Аналитика

На этой неделе в центре внимания — индекс деловой активности ISM, протокол ФРС, выступление главы Банка Японии и данные по рынку труда США и Канады. Главный вопрос — подтвердится ли слабость рынка труда и сохранится ли инфляционное давление. Эти сигналы могут изменить ожидания относительно ставок и повлиять на валюты, облигации, акции и золото.

Следующая неделя будет решающей: решение РБА во вторник и ряд американских данных (PCE, ВВП, NFP) со среды по пятницу могут определить октябрьский шаг ФРС.

Неделя обещает быть насыщенной: три выходных в Японии снижают ликвидность по иене, выступления и данные по Австралии определяют перспективы её ставки, европейские и британские индексы PMI демонстрируют баланс между инфляцией и экономическим спадом, в США сильные показатели поддерживают доллар, а Швейцария сохраняет нулевую ставку, в то время как Банк Англии готовится к разъяснениям по поводу давления со стороны энергетического сектора.

На этой неделе внимание рынка сосредоточено на ключевых макроэкономических событиях: данных по рынку труда и инфляции в Великобритании, решении ФРС США по ставке и прогнозам, а также заседании Банка Англии, которые будут определять дальнейшую динамику фунта и доллара.

Рынок разрывается между ястребиным Уоршем и сильным payrolls с одной стороны и голубиным Уоллером с другой — шансы на сентябрьский hike откатились с 66% до 50-55%, и решать будут CPI с PPI на этой неделе.

Неделя с 31 августа по 4 сентября задает тон рынку — снижение инфляции в ЕС ослабляет давление на ЕЦБ, а серия американских данных по рынку труда и NFP станет решающей для ожиданий относительно сентябрьского повышения ставки ФРС.

Ключевые события недели: Бессент объявил о введении самых жестких санкций против Ирана и поднял тему массовых выкупов долгосрочных казначейских облигаций (конфликт с ФРС); в среду будут опубликованы данные по Core PCE и ВВП за II квартал, а главным триггером станет выступление Уорша в Джексон-Хоуле наряду с пересмотром данных по занятости; кроме того, рынок ожидает отчёта NVIDIA, который может всколыхнуть весь ИТ-сектор.

На неделе 17–21 августа главное: Канада публикует данные по индексу потребительских цен (CPI), которые влияют на курс канадского доллара (CAD); Великобритания — данные по заявкам на пособия по безработице и инфляции, которые определяют динамику фунта; США публикуют протоколы ФРС, влияющие на доллар; Австралия — данные по занятости и безработице для AUD; в пятницу PMI Франции и Германии задают тон для евро, а Великобритания публикует данные по розничным продажам и PMI, которые формируют курс GBP.

На неделе 10–14 августа рынок живёт ожиданием инфляции США в среду: понедельник пустой, во вторник внимание на РБА (ставка, квартальный отчёт и пресс‑конференция), среда — ключевой блок CPI (базовый і заголовочный, м/м и г/г) с высокой волатильностью по доллару, четверг — британский ВВП и американский PPI, а в пятницу — розничные продажи и настроения потребителей от Мичигана, которые станут финальным штрихом к инфляционной картине недели.

Неделя с 3 по 7 августа станет ключевой для США: показатели ISM Manufacturing, JOLTS, ADP, ISM Services, количество заявок на пособие по безработице, данные по занятости (NFP) и уровень заработной платы дадут полную картину состояния экономики и рынка труда, определив динамику курса доллара.

Понедельник без значимых релизов, вся плотность со вторника по пятницу: ФРС в среду вечером, Банк Англии и первая оценка ВВП США в четверг, инфляция еврозоны и зарплатные данные США в пятницу. Плюс пятницей закрывается месяц, так что к новостной волатильности добавятся потоки ребалансировки.