Согласно отчету BofA Global Research, постоянная волатильность цен на нефть, вызванная перебоями в глобальном судоходстве и геополитической напряженностью, создает риск закрепления базовой инфляции. Это ставит перед ведущими центральными банками сложную дилемму относительно дальнейшей траектории процентных ставок.

В Federal Reserve ситуация становится критической после скачка цен на WTI crude oil на 10%. Хотя BofA прогнозирует удержание ставки в пределах 3.50%–3.75% в июле, рынки закладывают повышение примерно на 10 базисных пунктов. Аналитики банка ожидают три повышения ставок по 25 базисных пунктов в сентябре, октябре и декабре.

European Central Bank в настоящее время сохраняет нейтральную позицию, однако BofA прогнозирует второе повышение ставки в сентябре. Что касается Bank of England, ожидается сохранение ставки на уровне 3.75% при голосовании 7 против 2, хотя рост цен на энергоносители смещает риски в сторону hawkish stance.

В других регионах наблюдаются значительные изменения: в Казахстане экспорт сырой нефти через сеть Caspian Pipeline Consortium был полностью приостановлен после атак дронов на танкеры. В Brazil прогнозируется рост государственного долга до 83.1% ВВП к концу 2026 года, что потребует фискальной корректировки на уровне 3.5% ВВП.

Аналитики Kpler пересмотрели прогнозы относительно восстановления полноценного судоходства через Ормузский пролив, теперь ожидая этого не ранее 2027 года. Matt Smith, директор по исследованиям товарных рынков Kpler, отметил в комментарии CNBC, что после пяти месяцев конфликта завершение кризиса пока не просматривается.

В настоящее время через пролив проходит около 15 млн баррелей сырой нефти в сутки, однако эти потоки значительно замедлились. Ситуация осложняется рисками для второго важного узла — Баб-эль-Мандебского пролива, через который Saudi Arabia перенаправляла дополнительные 3,25 млн баррелей в сутки в Красное море.

На фоне геополитической напряженности цена на Brent продемонстрировала высокую волатильность. За последние две недели котировки выросли примерно на 40% (около $30), достигнув в четверг отметки $100,69 за баррель — это первый выход за уровень $100 с 26 мая. Однако в пятницу цена снизилась на 4%, закрывшись около $97 после сообщений о возобновлении переговоров между США и Ираном.

Особое внимание аналитики уделяют рынку нефтепродуктов, где ситуация сложнее, чем с сырой нефтью. Matt Smith оценивает цену дизельного топлива на уровне $180 за баррель, а бензина — около $140. Ожидается, что дефицит нефтепродуктов может усилиться.