Аналитики TD Cowen Lance Vitanza и Jonnathan Navarrete пересмотрели оценку стоимости компании Nakamoto Inc. (NAKA), снизив split-adjusted целевую цену до $17. Несмотря на это, банк сохраняет рейтинг Buy.

Основной причиной пересмотра стало влияние падения цены bitcoin на структуру капитала компании, которая имеет значительную долговую нагрузку. Согласно прогнозу TD Cowen, Nakamoto Inc. может приостановить закупки $BTC до 2027 года.

Несмотря на снижение целевого показателя, текущая цена в $17 все еще предполагает потенциал роста почти на 275% от текущей рыночной стоимости акций. Базовый сценарий аналитиков предполагает возвращение bitcoin к уровню $100,000 до конца 2026 года.

Аналитики Benchmark утверждают, что рынок недооценивает приобретение компанией Metaplanet брокерской фирмы Siiibo Securities за ¥2.1 млрд (~$13 млн). Вместо простого канала финансирования для покупки $BTC, эта сделка создает фундамент для запуска «Bitbonds» – токенизированных облигаций, обеспеченных биткоином.

Приобретение Siiibo Securities предоставило Metaplanet лицензию Type-1 Financial Instrument Business Operator, что позволяет структурировать и распространять ценные бумаги в Японии. Компания планирует выпускать такие облигации с доходностью от 4% до 6%, с последующим переходом на onchain-расчеты со стейблкоинами.

Долгосрочная стратегия Metaplanet, известная как Project Nova, предполагает расширение деятельности за пределы корпоративного BTC-treasury через приобретение бизнесов с денежными потоками и создание финансовой инфраструктуры на базе биткоина. На данный момент Metaplanet является третьей по объему публичной компанией с BTC-treasury, владея 43,000 BTC стоимостью почти $2.8 млрд.

Benchmark поддерживает рейтинг Buy для акций Metaplanet с целевой ценой ¥405 (~$2.47).