Аналітики TD Cowen Lance Vitanza та Jonnathan Navarrete переглянули оцінку вартості компанії Nakamoto Inc. (NAKA), знизивши split-adjusted цільову ціну до $17. Попри це, банк зберігає рейтинг Buy.

Основною причиною перегляду став вплив падіння ціни bitcoin на структуру капіталу компанії, яка має значне боргове навантаження. Згідно з прогнозом TD Cowen, Nakamoto Inc. може призупинити закупівлі $BTC до 2027 року.

Попри зниження цільового показника, поточна ціна в $17 все ще передбачає потенціал зростання майже на 275% від поточної ринкової вартості акцій. Базовий сценарій аналітиків передбачає повернення bitcoin до рівня $100,000 до кінця 2026 року.

Аналітики Benchmark стверджують, що ринок недооцінює придбання компанією Metaplanet брокерської фірми Siiibo Securities за ¥2.1 млрд (~$13 млн). Замість простого каналу фінансування для купівлі $BTC, ця угода створює фундамент для запуску «Bitbonds» – токенізованих облігацій, забезпечених біткоїном.

Придбання Siiibo Securities надало Metaplanet ліцензію Type-1 Financial Instrument Business Operator, що дозволяє структурувати та розповсюджувати цінні папери в Японії. Компанія планує випускати такі облігації з доходністю від 4% до 6%, з подальшим переходом на onchain-розрахунки зі стейблкоїнами.

Довгострокова стратегія Metaplanet, відома як Project Nova, передбачає розширення діяльності за межі корпоративного BTC-treasury через придбання бізнесів з грошовими потоками та створення фінансової інфраструктури на базі біткоїна. Наразі Metaplanet є третьою за обсягом публічною компанією з BTC-treasury, володіючи 43,000 BTC вартістю майже $2.8 млрд.

Benchmark підтримує рейтинг Buy для акцій Metaplanet із цільовою ціною ¥405 (~$2.47).