S&P 500 — главный индекс фондового рынка

S&P 500, или Standard & Poor's 500, – это индекс, отражающий производительность 504 крупнейших публичных компаний, котирующихся на фондовых биржах США (NYSE и NASDAQ).

Этот индекс является одним из наиболее широко используемых показателей для оценки общего состояния американского фондового рынка.
В состав S&P 500 входят компании из 10 секторов экономики:

• Информационные технологии: индекс информационных технологий объединяет акции компаний, занимающихся разработкой коммуникационного и другого электронного оборудования, производством приборов и компонентов, предоставлением IT-услуг, созданием полупроводников и программного обеспечения, а также систем хранения и многого другого. Среди ведущих участников этого индекса можно выделить Apple, Microsoft, Alphabet, Adobe, Intel, Cisco и Visa.
• Здравоохранение: индекс здравоохранения объединяет фармацевтические компании, медицинские клиники, производителей медицинского оборудования и услуг, а также биотехнологические компании. Среди известных участников этого индекса можно выделить такие компании, как Pfizer, Bristol-Myers Squibb и UnitedHealth.
• Финансы: индекс включает в себя компании из банковской, страховой сфер, а также инвестиционные фонды и другие финансовые учреждения. В состав индекса входят акции таких компаний, как JPMorgan Chase, Goldman Sachs и Bank of America.
• Связь и телекоммуникации: индекс телекоммуникационных услуг включает в себя акции ведущих компаний в этой отрасли, таких как AT&T, Verizon, Facebook, Activision Blizzard, Disney и Netflix. 
• Промышленность: индекс промышленности объединяет акции компаний из четырнадцати различных отраслей, включая транспорт, оборону, электротехнику и торговлю. В числе ведущих промышленных компаний, представленных в этом индексе, выделяются Lockheed Martin, Boeing, Caterpillar, Delta Air Lines, General Electric и FedEx.
• Основные потребительские товары: индекс основных потребительских товаров включает в себя в основном компании-производителей первостепенных товаров, а также крупные розничные сети. Среди представителей этого индекса можно выделить такие корпорации, как Procter & Gamble, Coca-Cola, Costco и Kroger.
• Неосновные потребительские товары: индекс объединяет компании, в основном специализирующиеся на производстве товаров длительного использования. В его состав входят акции таких компаний, как Amazon, General Motors, Hilton, Booking, Nike, McDonald's и Home Depot.
• Энергетика: индекс включает в себя две ключевые отрасли: 1) энергетическое оборудование и сфера услуг, и 2) нефтяную, газовую и топливную промышленность. В его состав входят акции ведущих компаний, таких как Exxon Mobil, Chevron и Halliburton.
• Материалы: индекс компаний, работающих в сфере химической промышленности, строительства, металлообработки и производства других сырьевых материалов, включает в себя акции таких компаний, как Dow, Dupont, Ecolab и International Paper.
• Недвижимость: индекс недвижимости охватывает акции инвестиционных фондов, специализирующихся на недвижимости, а также компаний, занимающихся управлением и развитием недвижимости. Среди представленных в этом индексе акций можно выделить компании, такие как American Tower, Simon Property Group и Prologis.

Сектора, которые составляют S&P 500 4

Индекс S&P 500 формируется с участием индексного комитета, состоящего из аналитиков и экономистов компании Standard & Poor's. 
Standard & Poor's также поддерживает другие важные индексы, такие как S&P 600, включающий небольшие компании с рыночной капитализацией от $300 млн. до $2 млрд., и S&P 400, охватывающий средние компании с рыночной капитализацией от $2 млрд. до $10 млрд.

В 1860 году Генри Варнум Пур создал издательство Poor’s Publishing, которое выпустило руководство для инвесторов, посвященное железнодорожной сфере. В 1923 году компания Standard Statistics, основанная в 1906 году, начала оценивать ипотечные облигации и разработала свой первый индекс фондового рынка. Этот индекс включал акции 233 американских компаний и рассчитывался еженедельно.
В 1926 году был создан ежедневно рассчитываемый индекс из 90 акций этой компании, но по мере роста экономики и фондового рынка стало очевидно, что необходимо создать более представительный индекс, который бы охватывал более широкий спектр компаний.
В 1957 году компания Standard & Poor's, основанная в 1941 году в результате слияния Standard Statistics Company и Poor's Publishing, создала индекс S&P 500, как расширение индекса S&P 90.

Первыми в список S&P 500 были включены следующие компании: 

• Coca-Cola – одна из старых компаний в индексе S&P 500. Компания была включена в индекс в 1957 году, когда ее рыночная капитализация составляла около 2 миллиарда долларов. К 2023 году ее рыночная капитализация превысила 200 миллиардов долларов. Coca-Cola продолжает входить в индекс по сей день.
• General Electric – американская многопрофильная корпорация, которая занимается производством и продажей электрооборудования, авиационных двигателей, медицинского оборудования и других продуктов и услуг. Компания была основана в 1892 году Томасом Эдисоном. General Electric была исключена из индекса S&P 500 в 2023 году. Компания была разделена на три независимые компании: GE Healthcare, GE Power и GE Renewable Energy.
• Procter & Gamble – американская многонациональная корпорация, которая занимается производством и продажей потребительских товаров, таких как чистящие средства, товары личной гигиены и продукты питания. Компания была основана в 1837 году Уильямом Проктером и Джеймсом Ганнибалом Пембертоном. Procter & Gamble была включена в индекс S&P 500 в 1957 году и продолжает входить в индекс по сей день.
• International Business Machines – американская многопрофильная корпорация, которая занимается производством и продажей вычислительной техники, программного обеспечения и других продуктов и услуг. Компания была основана в 1911 году Чарльзом Флинтом. International Business Machines была включена в индекс S&P 500 в 1957 году и продолжает входить в индекс по сей день.
• General Motors – американская автомобилестроительная компания, которая занимается производством и продажей легковых автомобилей, грузовиков и других транспортных средств. Компания была основана в 1908 году Уильямом Дюрантом. General Motors продолжает входить в индекс по сей день.

Эти компании представляли широкий спектр отраслей, включая энергетику, производство, потребительские товары и технологии. Многие из этих компаний по-прежнему являются ведущими игроками на фондовом рынке США.
В первые годы существования индекса, в список также были включены Exxon, Ford Motor Company, IBM, JPMorgan Chase, Pfizer и многие другие, известные всему миру, компании.
31 августа 1976 года компания Vanguard Group внесла предложение о запуске первого в мире паевого инвестиционного фонда, предназначенного для обычных инвесторов и отслеживающего индекс. 21 апреля 1982 года Чикагская товарная биржа (CME) начала проводить торги фьючерсами, связанными с индексом. Так индекс потихоньку начал входить в жизни инвесторов и трейдеров и уже 1 июля 1983 года Чикагская биржа опционов начала торговлю опционами, связанными с индексом. В январе 1993 года был запущен в торговлю ETF SPDR S&P 500 (SPY) компанией State Street Corporation. Индекс продолжил свое развитие и уже в сентябре 1997 года CME Group представила новый фьючерсный контракт S&P E-mini.
На протяжении всего существования до 2005 года индекс S&P 500 взвешивался по рыночной капитализации всех акций компании, включая акции, которые не находились в свободном обращении. Это означало, что компании с большим количеством акций, находящихся в руках инвесторов, имели больший вес в индексе, чем компании с меньшим количеством акций, находящихся в свободном обращении.
В 2005 году индекс перешел на взвешивание по капитализации с поправкой на публичное размещение акций в свободном обращении. Это означает, что индекс теперь учитывает только акции, которые могут быть свободно куплены и проданы на открытом рынке. Это изменение сделало индекс более точным отражением реальной стоимости компаний, поскольку оно учитывает только те акции, которые могут быть фактически использованы для инвестирования.

Для того, чтобы понять, как это отразилось на индексе, рассмотрим пример: предположим, что есть две компании, A и B. Компания A имеет рыночную капитализацию в 100 миллиардов долларов, а все ее акции находятся в свободном обращении. Компания B также имеет рыночную капитализацию в 100 миллиардов долларов, но только половина ее акций находится в свободном обращении. До 2005 года обе компании имели бы одинаковый вес в индексе S&P 500. После 2005 года компания A имела бы больший вес в индексе, поскольку 100% ее акций находились в свободном обращении. Это изменение было внедрено для того, чтобы сделать индекс S&P 500 более точным отражением реальной стоимости компаний и сделать его более полезным для инвесторов.

С момента своего образования S&P 500 подвергался постоянным изменениям в составе компаний. Некоторые компании становились более значимыми и влиятельными, тогда как другие теряли свою позицию. Эти изменения отражали экономические и структурные трансформации в США. Динамика индекса S&P 500 была подвержена влиянию различных факторов, включая экономические циклы, политические события и технологические инновации.
Индекс отражал важные экономические события, такие как Великая депрессия в 1930-х годах, эпоха после Второй мировой войны, пузырь доткомов в конце 1990-х и финансовый кризис 2008 года. В каждом из этих периодов индекс поднимался и падал, отражая турбулентности и восстановление американской экономики.

Наиболее значительные скачки индекса были отмечены во время следующих событий:

• Революция 1968 года: индекс вырос на 27%.
• Нефтяной кризис 1973 года: индекс упал на 45%.
• Реформы Рейгана: индекс вырос на 160%.
• Пузырь доткомов: индекс вырос на 490%.
• Финансовый кризис 2008 года: индекс упал на 56%.
• Реакцией на пандемию COVID-19: индекс вырос на 100%.

С развитием технологий, инноваций и появлением новых отраслей, S&P 500 продолжал эволюционировать. В конце 20 века-начале 21 компании из сектора технологий, такие как Apple, Amazon, и Google, стали важными составляющими индекса. Самой быстрорастущей компанией в индексе S&P 500 является Amazon. Компания была включена в индекс в 1999 году, когда ее рыночная капитализация составляла около 20 миллиардов долларов. К 2023 году ее рыночная капитализация превысила 1.5 триллиона долларов.

История индекса S&P 500 с момента создания до 2016 года в инфографике

На 22 мая 2024 года индекс достиг отметки в 5321 доллар.

На текущий момент компании, включенные в индекс S&P 500, обязаны соответствовать определенным стандартам. Основными критериями являются ежемесячная капитализация и объем акций, обращающихся на открытом рынке. Для включения в индекс S&P 500 компании должны соответствовать следующим требованиям:

Капитализация не менее 8,2 миллиарда долларов:

• Компании, чтобы быть учтенными в индексе, должны иметь рыночную капитализацию не менее 8,2 миллиарда долларов. Это отражает общую стоимость всех их обращающихся акций на рынке.

Минимальный объем торгов 250 тыс. акций в месяц:

• Кроме капитализации, компании должны иметь достаточный объем торгов, выраженный в минимальных 250 тысячах акций в месяц. Это гарантирует достаточную ликвидность и активность на рынке.

Кроме того, компании, входящие в индекс, должны быть публично листингованными, то есть их акции должны торговаться на бирже. Даже если существуют частные компании с более высокой капитализацией, но их акции не торгуются на открытом рынке, они не могут попасть в состав индекса. Также для того чтобы акции компании могли рассматриваться на предмет включения в индекс S&P 500, они должны быть торговаться на протяжении не менее 6 месяцев после первичного публичного размещения (IPO). Также эта компания должна быть прибыльной в последние четыре квартала. Компания должна обладать достаточной ликвидностью и финансовой устойчивостью, что подчеркивает ее способность функционировать на рынке в течение длительного периода. Эти критерии направлены на обеспечение надежности и стабильности компаний, включаемых в индекс, что, в свою очередь, поддерживает доверие инвесторов и делает индекс репрезентативным отражением американского бизнес-сегмента.

Самой молодой компанией в индексе S&P 500 является Tesla. Компания была включена в индекс в 2020 году, когда ее рыночная капитализация составляла около 50 миллиардов долларов. К 2023 году ее рыночная капитализация превысила 700 миллиардов долларов.

Логарифмический График Tesla на 22.05.2024

Состав индекса S&P 500 пересматривается ежеквартально. Компании, которые перестают соответствовать критериям включения в индекс, заменяются компаниями, которые их удовлетворяют. За всю историю индекса S&P 500 в него было включено и исключено более 1000 компаний.

По состоянию на сейчас самой последней компанией, исключенной из индекса S&P 500, является компания General Electric.

General Electric

Компания была исключена из индекса 31 мая 2023 года после того, как была разделена на три независимые компании: GE Healthcare, GE Power и GE Renewable Energy.

Компании исключаются из индекса S&P 500 по различным причинам, включая:

• Несоответствие критериям включения в индекс.
• Слияние или поглощение.
• Банкротство.
• Снижение рыночной капитализации до уровня ниже 11,2 млрд долларов.
• Сокращение годового торгового оборота до уровня ниже 250 млн долларов.
• Сокращение доли акций в свободном обращении до уровня ниже 10%.
• Неприбыльность в течение последних четырех кварталов.
• Несоответствие стандартам раскрытия информации S&P Dow Jones Indices.

Индексы S&P 500 и Dow Jones Industrial Average (Dow) – два из самых известных индексов американского фондового рынка. Тем не менее, индекс S&P 500 считается более надежным индикатором фондового рынка по сравнению с индексом Dow Jones Industrial Average. Почему так?

Во-первых, индекс Dow Jones ограничен всего 30 компаниями. Например, в него не входит Amazon, Alphabet и Berkshire Hathaway.
Во-вторых, индекс Dow Jones является ценово-взвешенным, что означает, что влияние компаний на индекс определяется ценой их акций, а не рыночной капитализацией. Это может привести к искажению, поскольку компании с более дорогими акциями имеют больший вес в индексе. Например, акции Goldman Sachs с ценой в 238 долларов оказывают влияние в два раза больше, чем у Walmart, несмотря на значительную разницу в их рыночной капитализации.

В то же время индекс S&P 500 охватывает гораздо больше компаний, что делает его более полным отражением рынка. Оценка этих компаний основывается на их рыночной капитализации, что считается более логичным методом определения их вклада в общую эффективность фондового рынка.

Индекс S&P 500 представляет собой важный инструмент для инвесторов и является ключевым показателем финансового рынка в США. Давайте рассмотрим подробнее почему этот индекс так важен инвесторам:

• Широкое отражение рынка: S&P 500 включает 500 крупнейших американских компаний, охватывая широкий спектр секторов, которые мы ранее рассматривали подробнее. Инвесторы могут использовать его, чтобы получить представление об общем состоянии американского фондового рынка. Рост индекса может сигнализировать стабильность и уверенность инвесторов, а также позитивное развитие экономики, тогда как падение может свидетельствовать о возможных проблемах или нестабильности.
• Репрезентативность различных секторов: индекс включает компании из различных отраслей. Если вас интересует определенный сектор, то вы можете смотреть на положение интересующих вас компаний в списке S&P 500. 
• Ликвидность и торгуемость: S&P 500 входит в число самых ликвидных и широко торгуемых индексов, что делает его привлекательным для тех, кто предпочитает легкий доступ к рынку.

Преимущества индекса:

• Широкое покрытие рынка: S&P 500 включает 500 крупнейших компаний США, представляющих различные отрасли. Это обеспечивает широкое и всестороннее отражение состояния американского фондового рынка.
• Ликвидность и торговля: S&P 500 является одним из самых ликвидных индексов, что обеспечивает легкость торговли. Инвесторы могут легко покупать и продавать финансовые инструменты, связанные с этим индексом.
• Долгосрочная доходность: исторически сложилось, что индекс S&P 500 имеет долгую историю роста. За последние 100 лет индекс рос в среднем на 10% в год.

Недостатки индекса:

• Влияние крупных компаний: более крупные компании с более высокой капитализацией оказывают большее влияние на индекс, что может привести к перекосу в сторону отдельных секторов.
• Не учитывает другие рынки: S&P 500 фокусируется исключительно на американском рынке и не предоставляет полного обзора глобальной экономики.
• Избыточная концентрация в отраслях: индекс может быть сильно сконцентрирован в нескольких отраслях, особенно если эти отрасли находятся в подъеме.

ETF на индекс S&P 500 представляют собой удобный и самый доступный инструмент для инвестиций. Такие ETF торгуются на различных биржах по всему миру, но особенно активно на самой крупной площадке – Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE Arca. Самым популярным и широко торгуемым ETF на индекс S&P 500 является SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Приобретение акций ETF аналогично покупке других ценных бумаг на бирже и требует лишь открытия брокерского счета.

Индекс S&P 500 играет ключевую роль для трейдеров и инвесторов, предоставляя обширное понимание текущего состояния и возможных тенденций в экономике США.

Индекс отображает общий экономический климат, поскольку представляет широкий спектр отраслей, включая технологии, здравоохранение, финансы и потребительские товары, что позволяет участникам рынка получить глубокое представление о состоянии и перспективах экономики.

Интересно отметить, что индекс S&P 500 может продолжать расти, даже когда экономика находится на грани рецессии. Это явление объясняется рядом факторов.

Во-первых, индекс отражает не только текущее состояние экономики, но и ожидания инвесторов относительно будущего. Инвесторы могут продолжать вкладывать средства в акции, ожидая будущего роста, несмотря на текущие экономические трудности.

Во-вторых, многие компании, входящие в индекс, являются глобальными и могут поддерживать высокую доходность даже в условиях замедления экономики США благодаря своей деятельности на других рынках. Как, например, первые 5 компаний индекса по весу: Microsoft, Apple, NVIDIA, Amazon и Meta, за последний год акции каждой из компаний выросли от 17% до 340%, подтянув за собой весь рынок и, соответственно, цену всего индекса S&P500.

Кроме того, когда инвесторы теряют доверие к фиатным валютам, например, к доллару, они диверсифицируют свои риски, вкладывая средства в другие активы, например, в акции компаний.

Таким образом, индекс S&P 500 является не просто отражением текущего состояния экономики, но также индикатором ожиданий и стратегий инвесторов. Анализ индекса важен дажe если вы торгуете другие финансовые рынки. Например, рост индекса может сигнализировать об укреплении экономики и увеличении рискового аппетита инвесторов, что часто сопровождается повышением интереса к более рискованным активам, включая криптовалюты. С другой стороны, падение индекса может указывать на усиление экономических неопределенностей или негативных тенденций, что может отразиться на курсах криптовалют, особенно если инвесторы начинают избегать рискованных активов.

Тем не менее, несмотря на возможную волатильность, по статистике, за последние 10 лет индекс S&P 500 растет на 12.46% в год. То есть это неплохой инструмент для инвестирования, приносящий стабильный доход ежегодно. Если вы хотите подобрать наилучшее время для инвестирования в S&P 500, то читайте наш еженедельный Weekly Plan, ведь там мы анализируем чарты наиболее популярных активов рынка фондов, форекс и крипто.