Несмотря на макроэкономическую неопределенность, рынок опционов на Bitcoin продемонстрировал изменение настроев на бычий. Согласно данным платформы Derive.xyz, 25-delta skew стал позитивным 20 августа, что свидетельствует о росте спроса на call-опционы по сравнению с put-опционами.

Трейдеры формируют значительные позиции на конец декабря: открытый интерес на страйках $80,000 составляет около $710 млн по номинальной стоимости, а на уровне $100,000 – примерно $530 млн. Это происходит на фоне восстановления институционального спроса, так как притоки в Bitcoin ETF достигли почти $2 млрд в течение недели с 17 августа.

Однако потенциальным стержнем волатильности остается решение Federal Reserve относительно процентных ставок. Аналитики отмечают, что рынок оценивает вероятность повышения ставки на 85% после последних данных относительно инфляции, что может привести к оттоку ликвидности из рисковых активов.

Стратеги Wall Street прогнозируют продолжение текущего bull market, несмотря на риски повышения процентных ставок Federal Reserve. Хотя рост ставок обычно создает давление на оценку акций, ключевым драйвером рынка остается корпоративная отчетность.

По данным Goldman Sachs, forward P/E ratio индекса S&P 500 снизился с 22 в начале года до 19 сейчас, хотя сам индекс находится в пределах 2% от своего исторического максимума. Анализ предыдущих циклов повышения ставок показывает, что S&P 500 обычно падает в среднем на 2% в течение трех месяцев после начала цикла, однако растет на 9% в течение 12 месяцев после первого повышения.

Morgan Stanley предполагает, что высококачественные акции США могут продемонстрировать лучшую динамику, если Fed повысит ставки на этой неделе, как и ожидается. Стратеги отмечают, что текущий рост ставок обусловлен крепким экономическим ростом, а не проблемами фискальной стабильности или неожиданно высокой инфляцией.