Что такое фьючерсный ETF BTC?

Еще в далеком 2017, CME Group объявила о том, что с 4 квартала 2017 года ведущая, крупнейшая по торговле деривативами биржа в мире - Чикагская товарная биржа запустит торговлю фьючерсами на BTC. Тогда мало кто знал, что это такое, а уже сейчас про Биткоин не знает разве что человек, который не имеет выхода в интернет.

Фьючерсные контракты на биткойн — как и другие товарные фьючерсы, например, фьючерсы на кукурузу, нефть, индексы или золото — регулируются CFTC и должны торговаться на биржах, регулируемых CFTC. В то же время спотовая торговля, то есть торговля нативным биткоином никак не регулируется регуляторами.

Напомним вам, что такое фьючерсные контракты. Это ценная бумага второго уровня, которая обязывает вас купить или продать базовый товар в будущем по заранее оговоренной цене. Фьючерсный контракт не предоставляют права собственности на сам актив, а просто обязывают провести операцию купли/продажи, к тому же, в современных реалиях по большей части фьючерсных контрактов поставки базового актива не осуществляются. Стороны обычно договариваются о расчете в денежном эквиваленте.

Второй компонент фьючерсного BTC ETF - это, конечно же, сам ETF. Фонд, торгуемый на бирже, то есть ETF - это вид биржевого продукта (ETP), который представляет собой инвестиционный фонд, держащий активы и выпускающий ценные бумаги в виде акций фонда, которые торгуются на бирже. ETFы торгуются на фондовых биржах, предоставляя инвесторам комфортный инструмент, который значительно облегчает работу тем, кто желает иметь диверсифицированный портфель. ETF может представлять собой портфель из определенных акций. Например, за вас могут собрать портфель на основе индекса S&P 500 и упаковать его в один удобный инструмент. Это и есть преимущество ETF — вам не нужно вручную составлять такой портфель, так как за вас это делает фонд, взимая за это небольшую комиссию.

В случае с Биткоином, фонд покупает и хранит за вас нативный биткоин. Это освобождает вас от нужды регистрации на биржах, запоминания сид фраз и прочих трудностей, которые могут возникнуть при желании инвестирования в данный актив.

Напомним, что в начале 2024 года SEC - комиссия по ценным бумагам и биржам США признала Биткоин товаром и дала добро на запуск спотовых BTC ETF. Этот шаг позволил предоставить доступ к инвестированию в “цифровое золото” большему количеству людей.

Инвестирование в ETF на основе фьючерсов отличается от инвестирования в спотовый Биткоин ETF. Напомним, что фьючерс это соглашение о покупке или продаже актива в будущем по заранее оговоренной цене. ETF на основе фьючерсов отслеживает цену именно фьючерсных контрактов с денежным расчетом, а не цену самого актива.

Инвестиционная цель такого фонда — получение результатов, которые соответствуют доходности биткоина. Инвестиционный консультант фонда стремится достичь этой цели в основном за счет управляемой экспозиции к фьючерсным контрактами на биткоин. Фонд не инвестирует напрямую в биткоин, а именно во фьючерсные контракты.

Первый фьючерсный BTC ETF начал был запущен ETF провайдером ProShares в 2017 году на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE под тикером $BITO.