Основателю Bridgewater Associates Ray Dalio свойственно подчеркивать угрозы финансовой стабильности, и на этот раз он прогнозирует кризис госдолга США примерно через три года. По его мнению, рост дефицита и трудности со спросом на облигации могут привести к ослаблению доллара и инфляции.

По данным Ray Dalio, текущий бюджетный дефицит США составляет около $2 трлн при ожидаемых доходах в $5.5 трлн и расходах на уровне $7.5 трлн. Федеральный долг, без учета внутренних обязательств, приближается к $32 трлн, а только расходы на обслуживание процентов могут достичь $1 трлн.

Как альтернативу росту стоимости заимствований или монетарному стимулированию через печать денег, инвестор предлагает активы, которые не выпускаются правительствами. В частности, он рекомендует держать в портфеле около 10–15% золота и определенную долю в Bitcoin.

Денежные рынки готовятся к усилению позиции European Central Bank (ECB) на фоне геополитической напряженности. Инвесторы делают ставки на то, что инфляционное давление будет оставаться высоким, что может заставить регулятора поднять ключевую депозитную ставку почти до 3% к концу 2027 года.

В настоящее время рынки закладывают примерно 25% вероятности достижения уровня 3% к марту 2027 года и около 60% вероятности к сентябрю того же года. Это существенно отличается от ситуации месячной давности, когда рынок не предусматривал никаких шансов на рост ставки до такого уровня в марте 2027 года.

Ожидается, что ECB повысит ставки в сентябре после предыдущего ужесточения в июне. Основными факторами риска называют энергетический шок, вызванный конфликтом между США и Ираном, высокие цены на нефть (более $90 за баррель) и низкие запасы газа в еврозоне.