Рынок опционов на Bitcoin демонстрирует снижение защитной позиции: по данным Glassnode, put/call ratio на открытый интерес упал до примерно 0.52 по сравнению с 0.76 в конце июня. Трейдеры постепенно отказываются от покупки контрактов на падение цены, отдавая предпочтение call-опционам.

Крупные игроки активно накапливают bull call spreads и опционы со страйком $70,000, что сигнализирует об ожидании роста спотовой цены. В то время как 25-delta skew для недельных контрактов снизился до 4%, хотя на сроках в три и шесть месяцев он сохраняется на уровне 11–12%.

Implied volatility на недельном горизонте составляет 34.3% против 40.8% на шестимесячном термине, что указывает на ожидание спокойного рынка в ближайшем будущем. Это нетипично для периодов перед важными макроэкономическими событиями, такими как решение Fed относительно процентных ставок, которое состоится в среду.

В настоящее время рынок оценивает вероятность повышения ставки в июле примерно в 15%. Однако низкий уровень хеджирования и сжатая волатильность могут усилить движение цены в обе стороны, если заявления или прогнозы регулятора окажутся неожиданными.

Спотовые Bitcoin ETF в США продемонстрировали первый за три недели период чистого притока средств, привлечив $33,79 млн за неделю, завершившуюся 24 июля. Однако динамика была существенно искажена резким оттоком капитала в конце периода: 23 июля вывело около $225,2 млн, а 24 июля — примерно $240,1 млн.

Согласно данным SoSoValue, текущий недельный приток стал наименьшим по сравнению с предыдущими двумя неделями, когда объемы составляли $197 млн и $75,67 млн соответственно. Аналитическая компания BRN в письме к CoinDesk отметила, что после значительных оттоков в мае и июне, июль стал фазой восстановления, однако институциональный спрос остается осторожным.

На фоне рыночной волатильности Bitcoin поднялся до локального максимума выше $66,500 во вторник, но завершил неделю ниже уровня $64,000. Это было вызвано фиксацией прибыли и слабой динамикой на рынке акций, в частности из-за падения котировок производителей чипов, что повлияло на индекс Nasdaq 100.