Morgan Stanley пересматривает свой прогноз относительно монетарной политики на более жесткий (hawkish), ожидая два повышения процентных ставок в США и еще один шаг со стороны ECB до конца 2026 года. Аналитики видят причину в замедлении процесса дезинфляции и устойчивом спросе, обусловленном инвестициями в AI.

Согласно прогнозу брокерской компании, Federal Reserve повысит ставку на 25 базисных пунктов на заседании 15–16 сентября, а также осуществит еще одно повышение на четверть процента в декабре. Это происходит на фоне того, что последние показатели инфляции превысили ожидания.

Что касается Европы, Morgan Stanley пересмотрела свой прогноз для ECB, ожидая дополнительное повышение на 25 базисных пунктов в декабре, что поднимет депозитную ставку до 2.75%. Компания объясняет такую позицию устойчивым ростом в еврозоне и высокими ценами на энергоносители.

Согласно сообщению The Telegraph, Bank of England планирует приостановить продажи 20-летних и 30-летних государственных облигаций (gilts), которые были накоплены в периоды финансового кризиса и локдаунов. Этот шаг направлен на уменьшение давления на бюджет из-за роста стоимости заимствований.

По оценкам экономистов, продажа долгосрочного долга стоила налогоплательщикам £22 млрд с 2022 года. В то же время Office for Budget Responsibility прогнозирует, что распродажа портфеля облигаций обойдется государству примерно в £100 млрд в течение следующих пяти лет.

Прекращение продажи долгосрочных облигаций может сэкономить около £2.5 млрд в год до конца десятилетия. Однако это усложнит фискальное правило John Healey относительно балансирования текущих расходов, так как удержание больших резервов приведет к росту процентов по ним.