Аналитики Morgan Stanley подтвердили наличие дефляционных процессов в США после обновления данных относительно инфляции. Согласно прогнозу компании, темпы роста core PCE inflation могут замедлиться до 3.0% Y/Y в декабре и достичь 2.4% в конце 2027 года.

Несмотря на позитивную динамику, Morgan Stanley предупреждает о рисках для прогноза процентных ставок. Компания отмечает, что если предположения относительно восстановления цепочек поставок или ограниченного влияния спроса на AI окажутся ошибочными, это может заставить Fed сохранять ставку неизменной дольше или даже изменить политику.

В настоящее время Morgan Stanley прогнозирует, что Fed оставит ставку без изменений до конца этого года, а в 2026 году проведет два снижения по 25 бп в марте и июне, что суммарно составит 50 бп.

Текущая неделя продемонстрировала значительное восстановление интереса к американскому рынку акций, где объемы притока капитала почти утроились по сравнению с предыдущим периодом. По данным аналитиков Jefferies, основным драйвером стал rebound интереса к ETF, которые отслеживают индекс S&P 500.

В частности, SPDR S&P 500 ETF Trust зафиксировал недельный приток в размере $12.52 млрд, что стало резким контрастом к оттоку в $15.23 млрд на прошлой неделе. Аналитики Jefferies во главе со Steven DeSanctis отметили, что примерно половина отслеживаемых ими фондов продемонстрировала приток, где основную часть активов обеспечил именно SPY.

Несмотря на общий позитив, в технологическом секторе наблюдается отток средств на протяжении второй недели подряд, вызванный выходом $1.4 млрд из сегмента полупроводников. Инвесторы также демонстрируют снижение интереса к секторам Financials и Discretionary.