Цена Bitcoin снизилась почти на 2% до уровня около $79 800 в понедельник утром в Азии. Трейдеры начали де-рискинг перед запланированным на эту неделю заседанием Федеральной резервной системы США.

По словам Jeff Mei, операционного директора криптобиржи BTSE, инвесторы готовятся к возможной агрессивной риторике регулятора. Хотя изменение ставок на этой неделе маловероятно, рынок ожидает намеков главы Fed Kevin Warsh относительно возможного повышения ставок в декабре.

Высокие ставки могут повысить стоимость заимствований и привести к оттоку капитала из рисковых активов, в частности криптовалют. Для восстановления позитивного тренда Bitcoin должен вернуться выше уровня $82 500, который он потерял в прошлый четверг.

Заседание ФРС состоится 27–28 октября, а решение будет обнародовано в среду в 20:00 по Киеву. После этого в 20:30 по Киеву пройдет пресс-конференция Warsh. Консенсус-прогноз предполагает сохранение ставки на уровне 3,75%–4,00%.

По данным опроса Reuters среди 100 экономистов, 94 ожидают сохранения текущей ставки, в то время как все 100 респондентов прогнозируют повышение в декабре. Это происходит после того, как в сентябре Fed повысила ставку на 25 бп.

Аналитики выделяют три сценария влияния на рынки. При «ястребином» сценарии (hawkish hold) с разговорами о сокращении баланса, доходность Treasury вырастет, что сильнее всего ударит по сектору недвижимости (REITs), коммунальных услуг (utilities) и застройщиков. При этом банки могут продемонстрировать лучшую устойчивость.

В случае «голубиного» наклона (dovish tilt) ожидается ралли в секторах с высокой длительностью (duration-heavy). Среди наиболее чувствительных к ставкам активов выделяют Prologis (PLD), который имеет высокую бету (1,32) и упал на 5% за месяц. Коммунальные компании, такие как Southern (SO) и Duke (DUK), продемонстрировали рост на 10–12% за последний месяц, что делает их уязвимыми к неожиданному ястребиному сигналу.

Банковский сектор в настоящее время отстает от рынка. Несмотря на то, что более высокие ставки должны способствовать чистой процентной марже (net interest margin), акции Bank of America (BAC) упали почти на 11% за месяц из-за опасений относительно кредитов и роста.