Ожидается, что Bank of Japan во время заседания в четверг и пятницу повысит учетную ставку до 1.25%. Согласно опросу Reuters, 66 из 68 опрошенных экономистов прогнозируют такое повышение, а почти 90% видят ставку на уровне 1.50% до конца марта.

Рынки уже демонстрируют реакцию на ожидания: доходность шестимесячных векселей Японии приблизилась к 1.335%, а доходность 10-летних государственных облигаций в этом месяце достигла 3% впервые с 1996 года. Текущая динамика обусловлена не инфляцией, которая длительное время остается ниже целевого уровня в 2%, а фискальными факторами и спросом министерств на рекордные ¥143 трлн на следующий финансовый год.

Несмотря на макроэкономическую неопределенность, рынок опционов на Bitcoin продемонстрировал изменение настроев на бычий. Согласно данным платформы Derive.xyz, 25-delta skew стал позитивным 20 августа, что свидетельствует о росте спроса на call-опционы по сравнению с put-опционами.

Трейдеры формируют значительные позиции на конец декабря: открытый интерес на страйках $80,000 составляет около $710 млн по номинальной стоимости, а на уровне $100,000 – примерно $530 млн. Это происходит на фоне восстановления институционального спроса, так как притоки в Bitcoin ETF достигли почти $2 млрд в течение недели с 17 августа.

Однако потенциальным стержнем волатильности остается решение Federal Reserve относительно процентных ставок. Аналитики отмечают, что рынок оценивает вероятность повышения ставки на 85% после последних данных относительно инфляции, что может привести к оттоку ликвидности из рисковых активов.