Администрация премьер-министра Японии Sanae Takaichi пытается изменить риторику относительно фискальной политики, отходя от образа сторонников «легких денег» и стимулирования роста. Это происходит на фоне роста доходности JGB и опасений инвесторов относительно инфляции при общем государственном долге Японии в $7 трлн.

Несмотря на обещание ограничить новые заимствования планкой в 40 трлн иен, запросы на бюджет следующего года достигают рекордных 143 трлн иен. Ожидаемое двухлетнее снижение налога с продаж будет стоить государству примерно 4 трлн иен в год, что создает значительный дефицит, который правительство планирует покрывать за счет роста налоговых поступлений и государственных фондов.

Аналитики, в частности Eiji Doke из SBI Securities, отмечают, что рынки ориентируются на реальные действия, а не только на слова. Текущая смена риторики, где фискальная стабильность объявляется приоритетом, является попыткой успокоить рынок после роста доходности 10-летних JGB до многолетних максимумов.

В четвер акции Standard Chartered снизились на 3,8% до уровня HK$221,2. Падение произошло на фоне ночного снижения стоимости акций банка в Великобритании, что было вызвано массовой распродажей на рынке облигаций.

Особое давление на Standard Chartered оказывает рост доходности британских облигаций, где 30-летняя доходность достигла 28-летнего максимума из-за опасений относительно инфляции и повышения процентных ставок. Высокая доходность обычно сдерживает долгосрочный рост кредитования и снижает стоимость существующих облигационных портфелей, что негативно влияет на прибыльность операций в сфере wealth management, которые являются критически важными для Standard Chartered.

Дополнительным негативным фактором стала информация о том, что конкурент HSBC проводит масштабную реструктуризацию своих операций в сфере управления благосостоянием (wealth management), из-за чего акции HSBC в четверг упали почти на 4%.