Компания Strategy обновила систему инвесторских метрик, внедрив подход, который учитывает долг и требования по привилегированным акциям. Ключевым показателем стал net Bitcoin per share, который определяет количество BTC, остающееся в распоряжении обычных акционеров после вычета $22.3 млрд долговых обязательств и требований по preferred stock.

По данным компании, показатель net Bitcoin per share вырос с $13 (44,000 sats) в конце 2020 года до $95 (143,000 sats), что соответствует среднегодовому темпу роста (CAGR) на уровне 43% против 16% у самого Bitcoin. Новая модель также пересматривает mNAV: теперь этот показатель рассчитывается как цена акций MSTR, деленная на net Bitcoin per share, с установленным порогом прибыли (accretion threshold) на уровне 1.0x.

Согласно новым расчетам Strategy, чистый резерв компании составляет около $35 млрд. Это остаток от общего объема Bitcoin-активов на сумму $57 млрд (843,775 BTC) и кеша в размере $3.2 млрд после вычета $22.2 млрд старших требований ($15.5 млрд в preferred stock и около $6.8 млрд в convertible debt).

Анализ устойчивости модели включает новый показатель flow rate на уровне −11%, который оценивает, насколько сильно может упасть цена Bitcoin, прежде чем резервы перестанут покрывать долги и дивиденды. Обновление метрик произошло на фоне торговой активности акций MSTR, которые в пятницу торговались около $93, что значительно ниже пиков 2024 года, перед публикацией отчетности за второй квартал, запланированной на 30 июля.

Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) инициировала очередной тендер на поставку сырой нефти из ОАЭ. Компания планирует реализовать миллионы баррелей между августом и октябрем, используя как порты внутри Персидского залива, так и терминалы за его пределами.

По данным Reuters, по итогам предыдущих тендеров с начала июня ADNOC оценивается в продаже более 74 млн баррелей нефти. Для обеспечения поставок компания использует формат «челночного сервиса», отправляя танкеры за пределы Ормузского пролива.

Предложения включают загрузку из портов Zirku и Das Island, а также через порт Fujairah или путем перевалки судно-судно у побережья Fujairah или Malaysia. При этом ADNOC автоматически будет отклонять любые предложения от покупателей с дисконтированным дифференциалом.

Спрос на экспорт из ОАЭ растет на фоне увеличения добычи: по оценкам IEA, в июне объемы производства достигли 4.1 млн bpd, что является историческим максимумом для страны после ее выхода из OPEC.