Исследование Bank for International Settlements (BIS) свидетельствует, что банки способны влиять на темпы адаптации стейблкоинов через ценообразование на депозиты. Согласно рабочему документу исследователей Rashad Ahmed и Iñaki Aldasoro, повышение средних ставок по банковским депозитам даже на 1 базисный пункт (0,01%) приводит к замедлению темпов роста капитализации рынка стейблкоинов.

Анализ данных за период с января 2019 года по июнь 2025 года показал, что такое повышение на 0,01% снижает средненедельный рост капитализации стейблкоинов с приблизительно 15% до 12%. При применении модели, которая учитывает реакцию банков на рост рынка стейблкоинов, эффект может быть в три раза больше, снижая темпы роста до уровня около 6%.

Связь между ставками и спросом на стейблкоины оказалась сильнее для USDC от Circle, чем для USDT от Tether. Авторы отмечают, что это коррелирует с более тесной связью USDC с пользователями в США. Несмотря на замедление, темпы роста рынка не меняют направление на спад.

Глава European Central Bank Christine Lagarde призвала правительства придерживаться правил фискальной политики и поддерживать стабильность государственных финансов. По ее словам, рост долга и инфляционные риски, связанные с энергетическим шоком, создают угрозу экономической стабильности.

Christine Lagarde подчеркнула необходимость повышения эффективности государственных расходов для восстановления финансовых буферов. Она также отметила, что меры по смягчению последствий энергетического шока должны оставаться временными и целенаправленными, чтобы не создавать дополнительного долгосрочного фискального давления.

Несмотря на риски замедления экономического роста в еврозоне, инфляционные риски остаются смещенными в сторону роста. Это вынудило ECB уже дважды повысить процентные ставки в этом году – в июне и сентябре. На рынке ожидают еще одного повышения ставок до конца года из-за высокой стоимости энергоносителей.