Разница между доходностью S&P 500 и 10-летних облигаций США (Treasuries) достигла -1,5 процентных пункта. Согласно данным The Kobeissi Letter, это самое низкое значение с 2009 года, что свидетельствует о том, что безопасные государственные облигации сейчас приносят более высокий доход, чем акции по этому показателю.

По данным аналитиков, с 2022 года спред сократился на 440 базисных пунктов, или на 4,4 процентных пункта. Это самое большое пятилетнее падение с 1970-х годов. Текущая ситуация, когда спред становится отрицательным, отмечает Kobeissi, указывает на то, что риск владения акциями не компенсируется достаточной надбавкой к доходности по сравнению с Treasuries.

При таком уровне спреда доходность прибыли (earnings yield) S&P 500 составляет около 3,9%, что соответствует коэффициенту P/E на уровне примерно 26x за прошлыми прибылями. В то же время FactSet отмечает, что прогнозные прибыли выглядят спокойнее: ожидаемая доходность S&P 500 составляет около 5,3%, что почти на уровне с доходностью 10-летних Treasuries.

Компания Samsung Electronics зафиксировала падение стоимости акций на 7,4% до уровня ₩232 000 во вторник. Главным фактором давления стало заявление китайской ChangXin Memory Technologies (CXMT) о планах выпустить до конца года новый модуль серверной памяти на основе более плотной архитектуры ячеек.

Несмотря на то, что Samsung ранее объявила о предварительной операционной прибыли за третий квартал на уровне примерно 107,4 трлн вон, рынок отреагировал негативно. Инвесторы закладывают в цену риски сжатия маржи из-за роста китайской конкуренции. Ситуацию ухудшило завершение программы выкупа акций Samsung объемом ₩15 трлн, что лишило актив механизма поддержки цены.