Спред в биржевой торговле: роль и значение

Что такое спред?

Термин "спред" в экономике и финансах обозначает разность между значениями одной характеристики. Чаще всего применяется к ценам активов или однородным товарам.

Виды спреда

На бирже выделяют различные виды спредов, остановимся на них подробнее.

1. Межрыночный спред: разность цен актива на разных биржах, важен для арбитража криптовалют.
2. Внутрирыночный спред: разница цен на связанные активы на одной бирже, например, нефть марок WTI и Brent.
3. Календарный спред: внутрирыночный спред на срочном рынке с разными сроками экспирации контрактов.
4. "Спред спроса-предложения" (Bid-Ask spread) – разница между лучшими ценами покупки и продажи в конкретный момент торгов. Он возникает при рыночных сделках.

На биржевых торгах цены формируются в ходе аукциона, и трейдеры сталкиваются с плавающим спредом, который может меняться в зависимости от рыночной ситуации. Минимальный спред составляет не менее 1 пункта, а максимальный определяется правилами биржи и маркетмейкером. Предпочтительнее искать платформы и активы для торговли с минимальным спредом на рынке.

Роль спреда в биржевой торговле

Спред на биржевых площадках формируется через торговый терминал, где трейдер видит стакан цен с лимитными заявками на покупку и продажу актива. Лучшие цены предложения (Ask) и спроса (Bid) отображаются в нижней и верхней частях стакана соответственно, позволяя трейдеру наблюдать разницу между ними – спред. Новые заявки по лучшим ценам смещают существующие в стакане, и в процессе торговли исполняются ранее размещенные ордера, что приводит к постоянному движению цен Ask и Bid и, следовательно, изменению спреда.

Как использовать спред

Трейдер использует "стакан" для получения ценовой информации о продавцах и покупателях активов.

Стакан можно разделить на три части:

• Красная часть содержит ордеры на продажу, отражая уровень, по которому хотят продать активы.
• Зеленая часть включает ордера на покупку, показывая уровень, по которому покупатели хотят приобрести активы.
• Нейтральная часть представляет собой текущие рыночные цены, находясь между наиболее выгодными ценами покупки и продажи, формируя так называемый спред.

Каждый лот имеет установленный шаг, и спред ликвидных активов обычно приближен к этому шагу. Неликвидные активы имеют более высокий спред, из-за чего, если вы захотите купить актив по рыночной цене, вряд ли это у вас получится. Отслеживание спреда помогает определить ожидаемую прибыль, оценить волатильность и составить прогноз ставок.

Какие факторы влияют на величину спреда

Величина спреда на финансовых рынках зависит от нескольких факторов:

1. Более ликвидные активы часто имеют меньший спред, поскольку на них сосредоточено больше участников, готовых купить или продать.
2. Увеличение волатильности обычно приводит к расширению спреда. Это происходит из-за более широкого диапазона хода цены и большего количества сделок, что приводит к дисбалансам на рынке, увеличивая спред.
3. Экономические новости, политические события и другие внешние факторы могут вызывать временное увеличение спреда из-за неопределенности. 
4. Разные виды активов могут иметь разные уровни спреда. Например, валютные пары на рынке Forex могут иметь другие характеристики спреда по сравнению с акциями.
5. Больший объем торговли обычно способствует уменьшению спреда, поскольку участники рынка заинтересованы в большем количестве сделок.
6. Торговые сессии напрямую влияют на величину спреда, так как ликвидность и активность рынка существенно варьируются в зависимости от времени суток. Вне основной торговой сессии ликвидность падает, что приводит к расширению спредов. Это связано с тем, что меньше участников рынка готовы совершать сделки, что ограничивает количество предложений покупки и продажи. К примеру, валютные пары в полночь могут иметь увеличенный спред, делая сделки в это время рискованными. Аналогично, акции в премаркете часто имеют больший спред из-за низкой ликвидности до начала основной сессии.
7. Малоликвидные активы обычно имеют намного больший спред, чем высоколиквидные. Именно поэтому, если вы захотите торговать такой вид активов, вы должны быть готовы к тому что, если вы открываете позицию рыночным ордером, он может заполниться по совершенно другой, менее приятной, для вас цене.

Эти факторы взаимодействуют, и величина спреда может меняться в зависимости от конкретных условий на рынке.

Важность ликвидности и маленького спреда при торговле

Чем выше ликвидность актива, тем комфортнее рынок для инвестора и трейдера. Это обеспечивает быстрый обмен активов на деньги по максимально приближенной к рыночной цене. Инвестирование и торговля активами с низкой ликвидностью представляет риск потери средств, особенно, при неожиданной необходимости их срочной продажи или покупки.

Спред на бирже – это разница между лучшими ценами покупки и продажи актива. Чем меньше спред, тем выше ликвидность актива. Размер спреда зависит от ликвидности, волатильности рынка, объема сделки и времени торговой активности. Например, несмотря на то, что рынок Forex функционирует 24/7 5 дней в неделю, валютная пара EUR/USD не будет ликвидной в азиатскую сессию, зато ее время наступит во время Европейской и Американской.

Трейдерам выгодно приобретать активы с узким спредом, снижая издержки через использование лимитных заявок, выбор наиболее ликвидных активов и учет текущих рыночных условий.

Спред в трейдинге: вывод от экспертов Cryptology.Key

Спред представляет собой разницу между ценами покупки и продажи актива, отражая прямую стоимость совершения сделки для трейдера. В процессе торговли важно учитывать, что спред может влиять на итоговую стоимость ваших транзакций. Когда речь идет о совершении мелких сделок, воздействие этих факторов может быть менее заметным. Однако при больших объемах сделок средняя цена за единицу актива может оказаться значительно выше ожидаемой.

В случае неликвидных активов, спред обычно выше, что связано с меньшей доступностью этих активов на рынке. Высокий спред может означать большую разницу между ценой, по которой трейдеры готовы купить актив, и ценой, по которой они готовы его продать. Это напрямую влияет на затраты на совершение сделок и потенциальную прибыль.

Кроме того, высокий спред у неликвидных активов часто сопровождается медленному исполнению ордеров. Это происходит из-за того, что ордера на покупку или продажу не находят немедленного соответствия на рынке, в связи с чем трейдерам приходится ждать, пока их ордер будет исполнен по приемлемой цене. Говоря о криптоактивах на DEX биржах, которые сами по себе являются менее ликвидными, хочется сказать о том, что частенько для того, чтобы ордер исполнился пользователям приходится поднимать уровень проскальзывания, из-за чего сделки совершаются по намного менее выгодным ценам.

Спред – это еще один параметр, который следует учитывать размер спреда при планировании входа и выхода из сделок, особенно когда речь идет о менее ликвидных рынках. При этом также важно осознавать, что высокий спред может существенно увеличить торговые издержки и потенциально уменьшить доходность инвестиций.