Что такое ончейн анализ и как его использовать

Ончейн анализ – метод исследования, целью которого является отслеживание и объяснение поведения участников рынка, а также прогнозирование изменений в ценах благодаря данным, вытянутым из блокчейна. Этот вид анализа основан на различных метриках, которые дает блокчейн: общее количество адресов и их рост, динамика балансов на биржах, анализ доли краткосрочных и долгосрочных держателей и другие параметры.

Ончейн анализ является дополнительным источником информации для определения текущих настроений участников рынка. Далеко не все трейдеры обращают внимание на эту информацию, при том, что она может быть крайне полезна для формирования прогноза движения цен. Ончейн-данные представляют собой информацию о транзакциях, которые были верифицированы и записаны в блокчейн. А если блокчейн не анонимный, то такие данные доступны любому пользователю. Каждый желающий может отслеживать транзакции через различные обозреватели, например, btc.com, Etherscan или BscScan.

Чем полезны эти данные?

• Инвестиционные возможности: с помощью таких данных можно определить, когда рынок может быть перекуплен или перепродан – именно эта информация помогает выявить потенциальные точки входа или выхода.
• Мониторинг крупных транзакций: слежение за передвижением значительных сумм криптовалюты может указывать на активность крупных игроков на рынке. Например, вы заметили перемещение крупной суммы стейблкоина с неизвестного адреса (холодного или горячего кошелька) на биржу – это может означать, что кит-владелец кошелька планирует закупить активы в свой портфель. В то же время, если на биржу с такого же кошелька зашла “кругленькая сумма”, но в монетах, например, 300BTC, это может указывать на то, что кит планирует лить в стакан, продавая свой BTC. Или же вы увидели транзакцию, где кто-то перевел те же 300BTC с биржи на кошелек – это сигнализирует о том, что человек планирует держать актив долгосрочно. Кстати, для отслеживания крупных транзакций существуют боты в Telegram, которые автоматически отбирают крупные транзакции из различных блокчейнов и оповещают подписчикам.

• Отслеживание изменений настроений рынка: анализ данных позволяет определить изменения в рыночных настроениях: на что настроены инвесторы и трейдеры – покупать или продавать?
• Выявление рыночных тенденций: благодаря ончейн анализу можно определить общую тенденцию на рынке. Например, считается, что если число активных адресов того или иного актива и количество транзакций, проведенных с ним, увеличивается – можно ждать рост. Кроме этого, информация, показывающая количество ходлеров (долгосрочных инвесторов), тоже может дать полезную информацию: если таких держателей много – значит настрой “бычий”.

Можно заметить, что, как правило, с ростом количества активных адресов блокчейна BTC увеличивалась и стоимость актива.

Как вы уже поняли, ончейн анализ позволяет получать ценную информацию о состоянии рынка. Информации на самом деле очень много и в зависимости от того, какие данные компоновать между собой, вы будете получать разные инсайты. Давайте рассмотрим наиболее популярные метрики для ончейн анализа.
Мы уже писали ранее, что информация об увеличении количества активных адресов в том или ином блокчейне может свидетельствовать о надвигающемся росте.
Так, например, произошло в сети Ethereum в первом месяце 2023 года: количество активных адресов начало увеличиваться и вместе с тем поднялась стоимость актива – с 1200$ (01.01.2023) до 1660$ (20.01.2023).

Однако важно использовать метрики в совокупности для того, чтобы получить более четкое представление о состоянии рынка. Например, вместе с количеством активных адресов в той или иной сети можно изучить и объем транзакций. Это позволяет оценить общий уровень ончейн-активности и сформировать представление о динамике спроса на операции с данным активом. Рассмотрим тот же ETH в январе 2023 года. На чарте мы можем увидеть, что 01.01.2023 количество транзакций в сети не превышало 750 000, однако начиная с 04.01.2023 цифра перевалила за 1млн транзакций.

Повышенная волатильность на рынке часто сопровождается всплесками объема транзакций, что, в свою очередь, может вызвать резкий рост стоимости газа в сети Ethereum.

Много полезной информации может дать чарт по распределению актива в сети. Неравномерное распределение монет среди небольшого круга крупных участников может свидетельствовать о рисках централизации проекта и значительном воздействии китов на цену актива. При анализе распределения предложения стоит отслеживать количество и «толщину» кошельков, на которых сконцентрирована существенная часть монет проекта.

Перейдем к другим важным метрикам ончейн анализа:
TVL (Total Value Locked) – эта метрика отражает общую стоимость активов, зафиксированных в смарт-контрактах децентрализованных приложений (dapps). Она стала популярной с развитием DeFi.

Какую важную информацию мы можем узнать из этой метрики? Рост TVL свидетельствует о возрастающей популярности DeFi-экосистемы или конкретных платформ, интенсивном использовании dapps и высоком спросе на utility- или governance-токены.

На данный момент, например, мы можем увидеть, что TVL составляет 57.116 млрд долларов. Конечно, по сравнению с 2022 годом, когда мы могли увидеть максимум по этому показателю на значениях 108 млрд долларов, это мало, однако на графике мы можем увидеть, что он потихоньку начинает отрастать сейчас – и это не странно, поскольку рынок оживает.

Полезным также будет сопоставлять TVL с динамикой числа пользователей и объема транзакций. Многие ончейн-аналитики, изучая информацию, доступную для DeFi сектора, сравнивают подобные показатели для различных сетей. Подобную информацию можно найти на площадке DefiLlama.

Интересно отслеживать подобный показатель на дистанции, ведь так мы можем узнать, активы какой цепи интересуют участников рынка в тот или иной момент. Например, в конце 2022 года мы могли видеть, что на втором месте по TVL была сеть BSC (12.06%), а Tron была на 3-ьем месте. На сегодняшний момент Tron выбил BSC со второго места.

Эти индикаторы дают много информации ончейн-аналитику, однако сейчас мы перейдем к еще более интересным. Считается, что некоторая информация, которую нам дает блокчейн, может подсказывать участникам рынка будущее направление цены: например, чарт Realized profits and losses (RPL, Реализованные прибыли и убытки).

Высокий RPL говорит о том, что долгосрочные инвесторы находятся в плюсе и, возможно, собираются продавать свои активы для фиксации прибыли. Низкие значения этой метрики могут указывать на то, что ходлеры продолжают удерживать свои цифровые активы на кошельках – это можно воспринимать как сигнал к выгодной покупке активов.

На чарте мы можем увидеть, что показатель находится на значениях выше 0 – то есть метрика сигнализирует о том, что многие инвесторы находятся в плюсе и, вероятно, могут начать его фиксировать. Интересно, что последний раз метрика была ниже нуля 19 октября 2023 года – именно тогда BTC вышел из боковика и начал свой рост к текущим значениям.

В совокупности с этим чартом можно использовать индикатор Supply in Profit (предложение в прибыли). Он отображает количество монет “в плюсе”, которые были последний раз перемещены при более высокой цене, чем их текущая стоимость. Когда криптоактив достигает уровня цены, при котором большинство инвесторов получили прибыль, возникает потенциальный уровень сопротивления. Этот уровень предполагает наличие диапазона, в котором может возникнуть значительное давление со стороны продаж.

Например, сейчас, глядя на эту метрику, мы можем сделать вывод о том, что количество монет “в плюсе” находится на высоком уровне – это несет потенциал образования уровня сопротивления. В октябре 2023 года их было значительно меньше. Когда цена криптоактива достигает уровня, где большинство инвесторов находятся в убытках, возможно появление уровня поддержки. Это связано с тем, что многие держатели активов стремятся докупить монеты «по сниженной цене». Индикатор Supply in Loss (Предложение в убытках) отображает общее количество монет, которые были последний раз передвинуты при более низкой цене по сравнению с текущей.

Ончейн анализ предоставляет ценные инсайты и преимущества для трейдеров и инвесторов. Рассмотрим их преимущества:

• Доступность данных: данные, используемые для ончейн анализа, доступны всем. Любой пользователь может изучить их и сделать выводы относительно будущих движений цены.
• Прозрачность рынка: ончейн-данные предоставляют прозрачную картину активности в блокчейне. Это помогает трейдерам лучше понимать, что происходит с активами и какие факторы влияют на их цену.
• Свежесть данных: данные, используемые для ончейн анализа, обновляются в режиме реального времени. Это позволяет трейдерам и инвесторам получать актуальную информацию о рынке.
• Масштабируемость: ончейн анализ может быть применен к любым блокчейн-сетям. Это делает ончейн анализ универсальным инструментом, который может быть использован для анализа различных активов. Это означает, что трейдеры и инвесторы могут использовать ончейн анализ для анализа различных активов, таких как криптовалюты, токены, NFT и другие.

Ончейн анализ, несмотря на свою перспективность, не лишен и некоторых недостатков.

• Сложность: ончейн анализ может быть сложным для понимания и использования. Для того чтобы эффективно использовать ончейн анализ, необходимо иметь базовые знания о функционировании блокчейна.
• Неоднозначность данных: данные, используемые для ончейн анализа, могут быть неоднозначными. Это означает, что разные трейдеры и инвесторы могут интерпретировать эти данные по-разному.

Ончейн анализ может быть использован для выявления и расследования финансовых преступлений. Например, он может быть использован для отслеживания движения средств, связанных с мошенничеством, отмыванием денег или другими незаконными действиями. Важным аспектом его использования является обеспечение соблюдения антиотмывочного законодательства (AML). Это означает, что компании, включая криптовалютные биржи, обязаны проводить фильтрацию входящих транзакций, чтобы выявить возможные случаи использования криптовалют в преступных целях.

Специализированные сервисы, такие как Chainalysis или Crystal, предоставляют инструменты для автоматической проверки транзакций, выявляя связанные с преступлениями активы. Важными элементами этого процесса являются процедуры верификации KYC (о KYC вы можете узнать больше в нашем материале) и проведение дью-дилидженса клиентов (CDD/EDD), которые позволяют идентифицировать личности преступников и связанных с ними лиц. Таким образом, ончейн анализ активно привносит прозрачность и соблюдение законов в использование криптовалюты.

Ончейн анализ может быть мощным инструментом для выявления и расследования финансовых преступлений. Однако важно отметить, что ончейн анализ не является совершенным инструментом. Он может быть использован для выявления возможных финансовых преступлений, но он не может предоставить окончательные доказательства.

Существует множество сервисов для ончейн-аналитики. Эти сервисы предоставляют данные и инструменты, которые могут быть использованы для анализа блокчейн-сетей.

Наиболее популярными являются следующие:

• Glassnode: Glassnode – это аналитическая платформа для криптовалют, предоставляющая разнообразные данные и индикаторы для анализа блокчейн-сетей. Glassnode предоставляет метрики, такие как активность сети, объем транзакций, динамику цен, данные о держателях и другие показатели, которые помогают трейдерам и инвесторам принимать информированные решения на основе фундаментального анализа блокчейн-данных.

• IntoTheBlock: раздел Data на ресурсе The Block предоставляет целый набор ключевых ончейн-метрик, включая объем транзакций, активные адреса, новые адреса, доходы майнеров, средние комиссии за транзакции и соотношение добычи BTC к прибыли. Эти данные охватывают сети Биткоин, Ethereum и Solana, предоставляя пользователям полезную информацию для анализа. Несмотря на задержку в 2 дня в обновлении данных на платформе, это достаточно для того, чтобы отслеживать общую тенденцию и принимать информированные решения.

• CoinMetrics: еще одна аналитическая платформа, специализирующаяся на предоставлении данных и метрик для криптовалютных рынков. Она охватывает различные блокчейны и предоставляет обширный набор индикаторов для анализа. CoinMetrics помогает отслеживать ключевые параметры, такие как объем транзакций, активность майнинга, концентрация держателей и другие аспекты, важные для понимания динамики криптовалютных рынков.

• Nansen: аналитическая платформа для ончейн анализа в блокчейне Ethereum. Она предоставляет данные и инсайты, основанные на активности в сети Ethereum. Nansen анализирует транзакции, смарт-контракты, децентрализованные финансовые (DeFi) протоколы и другие элементы блокчейна Ethereum, предоставляя пользователю инструменты для изучения поведения участников рынка и выявления потенциальных трендов.

• Chainalysis: это компания, специализирующаяся на блокчейн-аналитике и кибербезопасности. Они предоставляют инструменты и услуги для анализа транзакций в различных блокчейн-сетях. Chainalysis работает с правительствами, банками и компаниями, помогая им в соблюдении нормативов, борьбе с преступной деятельностью, в том числе с отмыванием денег, и обеспечении безопасности в криптопространстве. Их платформа использует технологии анализа данных и искусственного интеллекта для отслеживания потока криптовалют и выявления связей между различными участниками блокчейн-сетей.

• DeFiLlama: это платформа, предоставляющая информацию о Total Value Locked в децентрализованных финансах (DeFi). TVL представляет собой общую стоимость активов, заблокированных в смарт-контрактах различных DeFi-протоколов. DeFiLlama агрегирует данные о TVL из различных проектов DeFi, предоставляя пользователям обзор общего объема активов в данной экосистеме.

• Arkham: на этой платформе можно изучить транзакции в разных блокчейнах. Arkham предлагает пользователям статистические и исторические данные, инструменты для визуализации транзакций и подробный ончейн анализ отдельных кошельков. Кроме того, тут настроена система фильтров и дашбордов, что позволяет глубже погружаться в анализ данных и структурировать их по индивидуальным предпочтениям.

• Hyblock Capital: еще одна платформа, специализирующаяся на предоставлении инструментов и ресурсов для анализа и управления инвестициями. Hyblock Capital включает в себя функциональные возможности по отслеживанию портфолио, анализу рыночных данных, уровней ликвидаций, кроме того там доступен коин скринер и многое другое. Некоторые из функций доступны абсолютно бесплатно на сайте, но за более продвинутые, конечно, придется заплатить.

Ончейн-транзакции происходят непосредственно в блокчейне, где каждый перевод проверяется с помощью консенсусных механизмов, таких как Proof of Work (PoW) или Proof of Stake (PoS). После того, как транзакция была проверена и добавлена ​​в блок, она становится частью неизменной и прозрачной распределенной книги, обеспечивающей высокий уровень безопасности и неизменности данных.

Офчейн-транзакции, в отличие от ончейн, происходят вне блокчейна, используя сторонние платформы или сети для ускорения и удешевления операций. Эти транзакции могут быть более быстрыми, но они несут определенные риски, поскольку не гарантируют того же уровня безопасности и прозрачности, как ончейн.

Хотя онкейн и офчейн-транзакции имеют общую цель — передача стоимости в криптовалютной экосистеме, их применение зависит от конкретных потребностей пользователя. Ончейн используется для больших транзакций, где важны безопасность и неизменность. Они позволяют осуществлять переводы без участия посредников, что снижает риски.

С другой стороны, офчейн решает проблему масштабируемости блокчейнов. Эти транзакции подходят для частых и мелких переводов, где важнее скорость и экономическая эффективность. Однако, поскольку они осуществляются вне основной сети, существует риск, что они могут не обеспечить такую ​​же безопасность, как ончейн.

Понимая основные отличия между ончейн и офчейн транзакциями, пользователи могут принимать более обоснованные решения, выбирая оптимальный метод для своих криптовалютных операций.

Ончейн анализ представляет собой метод анализа рынка криптовалют, основанный на изучении данных, записанных в блокчейне. Этот метод анализа может быть весьма полезен для трейдеров, так как он предоставляет доступ к ценным инсайтам относительно состояния рынка. Используя ончейн анализ, трейдеры могут получить информацию о том, как активы перемещаются по сети блокчейна, об объемах транзакций, а также о действиях крупных игроков на рынке.

Тем не менее, ончейн анализ не является панацеей или гарантией успеха. Его следует использовать в сочетании с другими методами анализа, поскольку это поможет трейдерам составить более целостную картину рынка. Ончейн анализ может подтвердить или опровергнуть предположения трейдера, а также помочь выявить новые тенденции и возможности. Методы ончейн анализа постоянно совершенствуются. С появлением новых технологий и инструментов анализа данные становятся более точными и информативными. Благодаря этому трейдеры могут делать более точные прогнозы относительно будущих движений цены и повышать эффективность своих торговых стратегий. Ончейн анализ – это мощный инструмент для участников рынка. Однако очень важно научиться правильно его применять и интерпретировать полученные данные из блокчейна.

Хотя ончейн анализ предоставляет ценную информацию для трейдеров и аналитиков, он имеет ряд ограничений и проблем, с которыми следует считаться:

1. Ограничение доступа к данным. Часть криптовалютных операций проходит вне блокчейной сети, поэтому ончейн анализ может охватить лишь часть рыночных данных, не дающую полной картины.

2. Проблемы масштабируемости. С увеличением количества транзакций в сети объем данных для анализа растет, что затрудняет оперативную обработку и анализ больших массивов информации.

3. Конфиденциальность и безопасность. Несмотря на открытость блокчейнов, некоторые механизмы конфиденциальности, такие как смешивание монет, могут скрывать детали транзакций, что создает трудности для точного анализа и повышает риски безопасности пользователей.

Таким образом, для эффективного использования ончейн анализа необходимо учитывать эти ограничения и подходить к анализу с осторожностью.