Що таке ончейн аналіз і як його використовувати

Ончейн аналіз - метод дослідження, метою якого є відстеження та пояснення поведінки учасників ринку, а також прогнозування змін у цінах завдяки даним, витягнутим із блокчейну. Цей вид аналізу ґрунтується на різних метриках, які дає блокчейн: загальна кількість адрес та їхнє зростання, динаміка балансів на біржах, аналіз частки короткострокових і довгострокових власників та інші параметри.

Ончейн аналіз є додатковим джерелом інформації для визначення поточних настроїв учасників ринку. Далеко не всі трейдери звертають увагу на цю інформацію, при тому, що вона може бути вкрай корисною для формування прогнозу руху цін. Ончейн-дані являють собою інформацію про транзакції, які були верифіковані та записані в блокчейн. А якщо блокчейн не анонімний, то такі дані доступні будь-якому користувачеві. Кожен охочий може відстежувати транзакції через різні оглядачі, наприклад, btc.com, Etherscan або BscScan.

Чим корисні ці дані?

• Інвестиційні можливості: за допомогою таких даних можна визначити, коли ринок може бути перекуплений або перепроданий - саме ця інформація допомагає виявити потенційні точки входу або виходу.
• Моніторинг великих транзакцій: стеження за пересуванням значних сум криптовалюти може вказувати на активність великих гравців на ринку. Наприклад, ви помітили переміщення великої суми стейблкоїна з невідомої адреси (холодного або гарячого гаманця) на біржу - це може означати, що кит-власник гаманця планує закупити активи у свій портфель. Водночас, якщо на біржу з такого ж гаманця зайшла "кругленька сума", але в монетах, наприклад, 300BTC, це може вказувати на те, що кит планує лити в склянку, продаючи свій BTC. Або ж ви побачили транзакцію, де хтось перевів ті ж 300BTC з біржі на гаманець - це сигналізує про те, що людина планує тримати актив довгостроково. До речі, для відстеження великих транзакцій існують боти в Telegram, які автоматично відбирають великі транзакції з різних блокчейнів і сповіщають передплатникам.

• Відстеження змін настроїв ринку: аналіз даних дає змогу визначити зміни в ринкових настроях: на що налаштовані інвестори та трейдери - купувати чи продавати?
• Виявлення ринкових тенденцій: завдяки ончейн аналізу можна визначити загальну тенденцію на ринку. Наприклад, вважається, що якщо кількість активних адрес того чи іншого активу і кількість транзакцій, проведених з ним, збільшується - можна чекати зростання. Крім цього, інформація, що показує кількість ходлерів (довгострокових інвесторів), теж може дати корисну інформацію: якщо таких власників багато - значить настрій "бичачий".

Можна помітити, що, як правило, зі зростанням кількості активних адрес блокчейна BTC збільшувалася і вартість активу.

Як ви вже зрозуміли, ончейн аналіз дає змогу отримувати цінну інформацію про стан ринку. Інформації насправді дуже багато і залежно від того, які дані компонувати між собою, ви отримуватимете різні інсайти. Давайте розглянемо найпопулярніші метрики для ончейн аналізу.

Ми вже писали раніше, що інформація про збільшення кількості активних адрес у тому чи іншому блокчейні може свідчити про зростання, що насувається.

Так, наприклад, сталося в мережі Ethereum у першому місяці 2023 року: кількість активних адрес почала збільшуватися, і водночас піднялася вартість активу - з 1200$ (01.01.2023) до 1660$ (20.01.2023).

Однак важливо використовувати метрики в сукупності для того, щоб отримати більш чітке уявлення про стан ринку. Наприклад, разом із кількістю активних адрес у тій чи іншій мережі можна вивчити й обсяг транзакцій. Це дає змогу оцінити загальний рівень ончейн-активності та сформувати уявлення про динаміку попиту на операції з цим активом. Розглянемо той самий ETH у січні 2023 року. На чарті ми можемо побачити, що 01.01.2023 кількість транзакцій у мережі не перевищувала 750 000, однак починаючи з 04.01.2023 цифра перевищила 1 млн транзакцій.

Підвищена волатильність на ринку часто супроводжується сплесками обсягу транзакцій, що, своєю чергою, може викликати різке зростання вартості газу в мережі Ethereum.

Багато корисної інформації може дати чарт з розподілу активу в мережі. Нерівномірний розподіл монет серед невеликого кола великих учасників може свідчити про ризики централізації проєкту і значний вплив китів на ціну активу. Під час аналізу розподілу пропозиції варто відстежувати кількість і "товщину" гаманців, на яких сконцентрована істотна частина монет проєкту.

Перейдемо до інших важливих метрик ончейн аналізу:
TVL (Total Value Locked) - ця метрика відображає загальну вартість активів, зафіксованих у смарт-контрактах децентралізованих додатків (dapps). Вона стала популярною з розвитком DeFi.

Яку важливу інформацію ми можемо дізнатися з цієї метрики?
Зростання TVL свідчить про зростаючу популярність DeFi-екосистеми або конкретних платформ, інтенсивне використання dapps і високий попит на utility- або governance-токени.
На даний момент, наприклад, ми можемо побачити, що TVL становить 57.116 млрд доларів. Звісно, порівняно з 2022 роком, коли ми могли побачити максимум за цим показником на значеннях 108 мільярдів доларів, це мало, проте на графіку ми можемо побачити, що він потихеньку починає відростати зараз - і це не дивно, оскільки ринок оживає.

Корисним також буде зіставляти TVL з динамікою числа користувачів і обсягу транзакцій. Багато онлайн-аналітиків, вивчаючи інформацію, доступну для DeFi сектора, порівнюють подібні показники для різних мереж. Подібну інформацію можна знайти на майданчику DefiLllama.

Цікаво відстежувати подібний показник на дистанції, адже так ми можемо дізнатися, активи якого ланцюга цікавлять учасників ринку в той чи інший момент. Наприклад, наприкінці 2022 року ми могли бачити, що на другому місці за TVL була мережа BSC (12.06%), а Tron була на 3-му місці. На сьогоднішній момент Tron вибив BSC з другого місця.

Ці індикатори дають багато інформації ончейн аналітику, проте зараз ми перейдемо до ще більш цікавих. Вважається, що деяка інформація, яку нам дає блокчейн, може підказувати учасникам ринку майбутній напрямок ціни: наприклад, чарт Realized profits and losses (RPL, Реалізовані прибутки та збитки).

Високий RPL свідчить про те, що довгострокові інвестори перебувають у плюсі і, можливо, збираються продавати свої активи для фіксації прибутку. Низькі значення цієї метрики можуть вказувати на те, що ходлери продовжують утримувати свої цифрові активи на гаманцях - це можна сприймати як сигнал до вигідної купівлі активів.

На чарті ми можемо побачити, що показник перебуває на значеннях, вищих за 0, - тобто метрика сигналізує про те, що багато інвесторів перебувають у плюсі та, ймовірно, можуть почати його фіксувати. Цікаво, що востаннє метрика була нижче нуля 19 жовтня 2023 року - саме тоді BTC вийшов з боковика і почав своє зростання до поточних значень.

У сукупності з цим чартом можна використовувати індикатор Supply in Profit (пропозиція в прибутку). Він відображає кількість монет "у плюсі", які були востаннє переміщені за вищою ціною, ніж їхня поточна вартість. Коли криптоактив досягає рівня ціни, за якого більшість інвесторів отримали прибуток, виникає потенційний рівень опору. Цей рівень передбачає наявність діапазону, в якому може виникнути значний тиск з боку продажів.

Наприклад, зараз, дивлячись на цю метрику, ми можемо зробити висновок про те, що кількість монет "у плюсі" перебуває на високому рівні - це несе потенціал утворення рівня опору. У жовтні 2023 року їх було значно менше. Коли ціна криптоактиву досягає рівня, де більшість інвесторів перебувають у збитках, можлива поява рівня підтримки. Це пов'язано з тим, що багато власників активів прагнуть докупити монети "за зниженою ціною". Індикатор Supply in Loss (Пропозиція у збитках) відображає загальну кількість монет, які були востаннє пересунуті за нижчою ціною порівняно з поточною.

Ончейн аналіз надає цінні інсайти та переваги для трейдерів та інвесторів. Розглянемо їхні переваги:

• Доступність даних: дані, що використовуються для ончейн аналізу, доступні всім. Будь-який користувач може вивчити їх і зробити висновки щодо майбутніх рухів ціни.
• Прозорість ринку: ончейн-дані надають прозору картину активності в блокчейні. Це допомагає трейдерам краще розуміти, що відбувається з активами і які чинники впливають на їхню ціну.
• Свіжість даних: дані, що використовуються для ончейн аналізу, оновлюються в режимі реального часу. Це дає змогу трейдерам та інвесторам отримувати актуальну інформацію про ринок.
• Масштабованість: ончейн аналіз може бути застосований до будь-яких блокчейн-мереж. Це робить ончейн аналіз універсальним інструментом, який може бути використаний для аналізу різних активів. Це означає, що трейдери та інвестори можуть використовувати ончейн аналіз для аналізу різних активів, таких як криптовалюти, токени, NFT та інші.

Ончейн аналіз, незважаючи на свою перспективність, не позбавлений і деяких недоліків.

• Складність: ончейн аналіз може бути складним для розуміння і використання. Для того щоб ефективно використовувати ончейн аналіз, необхідно мати базові знання про функціонування блокчейну.
• Неоднозначність даних: дані, що використовуються для ончейн аналізу, можуть бути неоднозначними. Це означає, що різні трейдери та інвестори можуть інтерпретувати ці дані по-різному.

Ончейн аналіз може бути використаний для виявлення і розслідування фінансових злочинів. Наприклад, він може бути використаний для відстеження руху коштів, пов'язаних із шахрайством, відмиванням грошей або іншими незаконними діями. Важливим аспектом його використання є забезпечення дотримання антивідмивного законодавства (AML). Це означає, що компанії, включно з криптовалютними біржами, зобов'язані проводити фільтрацію вхідних транзакцій, щоб виявити можливі випадки використання криптовалют у злочинних цілях.

Спеціалізовані сервіси, такі як Chainalysis або Crystal, надають інструменти для автоматичної перевірки транзакцій, виявляючи пов'язані зі злочинами активи. Важливими елементами цього процесу є процедури верифікації KYC (про KYC ви можете дізнатися більше в нашому матеріалі) і проведення дью-дилідженсу клієнтів (CDD/EDD), які дають змогу ідентифікувати особи злочинців і пов'язаних із ними осіб. Таким чином, ончейн аналіз активно привносить прозорість і дотримання законів у використання криптовалюти.
Ончейн аналіз може бути потужним інструментом для виявлення та розслідування фінансових злочинів. Однак важливо зазначити, що ончейн аналіз не є досконалим інструментом. Він може бути використаний для виявлення можливих фінансових злочинів, але він не може надати остаточні докази.

Існує безліч сервісів для ончейн аналітики. Ці сервіси надають дані та інструменти, які можуть бути використані для аналізу блокчейн-мереж.
Найбільш популярними є такі:

• Glassnode: Glassnode - це аналітична платформа для криптовалют, що надає різноманітні дані та індикатори для аналізу блокчейн-мереж. Glassnode надає метрики, як-от активність мережі, обсяг транзакцій, динаміку цін, дані про власників та інші показники, які допомагають трейдерам та інвесторам ухвалювати інформовані рішення на основі фундаментального аналізу блокчейн-даних.

• IntoTheBlock: розділ Data на ресурсі The Block надає цілий набір ключових ончейн-метрик, включно з обсягом транзакцій, активними адресами, новими адресами, прибутками майнерів, середніми комісіями за транзакції та співвідношенням видобутку BTC до прибутку. Ці дані охоплюють мережі Біткоїн, Ethereum і Solana, надаючи користувачам корисну інформацію для аналізу. Незважаючи на затримку в 2 дні в оновленні даних на платформі, це достатньо для того, щоб відстежувати загальну тенденцію і приймати інформовані рішення.

• CoinMetrics: ще одна аналітична платформа, що спеціалізується на наданні даних і метрик для криптовалютних ринків. Вона охоплює різні блокчейни і надає великий набір індикаторів для аналізу. CoinMetrics допомагає відстежувати ключові параметри, такі як обсяг транзакцій, активність майнінгу, концентрація власників та інші аспекти, важливі для розуміння динаміки криптовалютних ринків.

• Nansen: аналітична платформа для ончейн аналізу в блокчейні Ethereum. Вона надає дані та інсайти, засновані на активності в мережі Ethereum. Nansen аналізує транзакції, смарт-контракти, децентралізовані фінансові (DeFi) протоколи та інші елементи блокчейна Ethereum, надаючи користувачеві інструменти для вивчення поведінки учасників ринку і виявлення потенційних трендів.

• Chainalysis: це компанія, що спеціалізується на блокчейн-аналітиці та кібербезпеці. Вони надають інструменти та послуги для аналізу транзакцій у різних блокчейн-мережах. Chainalysis працює з урядами, банками і компаніями, допомагаючи їм у дотриманні нормативів, боротьбі зі злочинною діяльністю, зокрема з відмиванням грошей, і забезпеченні безпеки в криптопросторі. Їхня платформа використовує технології аналізу даних і штучного інтелекту для відстеження потоку криптовалют і виявлення зв'язків між різними учасниками блокчейн-мереж.

• DeFiLllama: це платформа, що надає інформацію про Total Value Locked у децентралізованих фінансах (DeFi). TVL являє собою загальну вартість активів, заблокованих у смарт-контрактах різних DeFi-протоколів. DeFiLllama агрегує дані про TVL з різних проєктів DeFi, надаючи користувачам огляд загального обсягу активів у цій екосистемі.

• Arkham: на цій платформі можна вивчити транзакції в різних блокчейнах. Arkham пропонує користувачам статистичні та історичні дані, інструменти для візуалізації транзакцій і детальний ончейн аналіз окремих гаманців. Крім того, тут налаштована система фільтрів і дашбордів, що дає змогу глибше занурюватися в аналіз даних і структурувати їх за індивідуальними уподобаннями.

• Hyblock Capital: ще одна платформа, що спеціалізується на наданні інструментів і ресурсів для аналізу та управління інвестиціями. Hyblock Capital містить функціональні можливості з відстеження портфоліо, аналізу ринкових даних, рівнів ліквідацій, крім того, там доступний коїн скринер і багато іншого. Деякі з функцій доступні абсолютно безкоштовно на сайті, але за більш просунуті, звичайно, доведеться заплатити.

Ончейн-транзакції відбуваються безпосередньо в блокчейні, де кожен переказ перевіряється за допомогою консенсусних механізмів, таких як Proof of Work (PoW) або Proof of Stake (PoS). Після того, як транзакція була перевірена і додана до блоку, вона стає частиною незмінної та прозорої розподіленої книги, що забезпечує високий рівень безпеки та незмінності даних.

Офчейн-транзакції, на відміну від ончейн, відбуваються поза блокчейном, використовуючи сторонні платформи або мережі для прискорення та здешевлення операцій. Ці транзакції можуть бути швидшими, але вони несуть певні ризики, оскільки не гарантують того ж рівня безпеки та прозорості, як ончейн.

Хоча онкейн, і офчейн-транзакції мають спільну мету — передачу вартості в криптовалютній екосистемі, їх застосування залежить від конкретних потреб користувача. Ончейн використовується для великих транзакцій, де важливі безпека та незмінність. Вони дозволяють здійснювати перекази без участі посередників, що знижує ризики.

З іншого боку, офчейн вирішує проблему масштабованості блокчейнів. Ці транзакції підходять для частих і дрібних переказів, де важливіше швидкість та економічна ефективність. Однак, оскільки вони здійснюються поза основною мережею, є ризик, що вони можуть не забезпечити таку ж безпеку, як ончейн.

Зрозумівши основні відмінності між ончейн та офчейн транзакціями, користувачі можуть приймати більш обґрунтовані рішення, обираючи оптимальний метод для своїх криптовалютних операцій.

Ончейн аналіз являє собою метод аналізу ринку криптовалют, заснований на вивченні даних, записаних у блокчейні. Цей метод аналізу може бути вельми корисним для трейдерів, оскільки він надає доступ до цінних інсайтів щодо стану ринку. Використовуючи ончейн аналіз, трейдери можуть отримати інформацію про те, як активи переміщуються мережею блокчейна, про обсяги транзакцій, а також про дії великих гравців на ринку.

Проте ончейн аналіз не є панацеєю або гарантією успіху. Його слід використовувати в поєднанні з іншими методами аналізу, оскільки це допоможе трейдерам скласти більш цілісну картину ринку. Ончейн аналіз може підтвердити або спростувати припущення трейдера, а також допомогти виявити нові тенденції та можливості. Методи ончейн аналізу постійно вдосконалюються. З появою нових технологій та інструментів аналізу дані стають більш точними та інформативними. Завдяки цьому трейдери можуть робити точніші прогнози щодо майбутніх рухів ціни та підвищувати ефективність своїх торгових стратегій. Ончейн аналіз - це потужний інструмент для учасників ринку. Однак дуже важливо навчитися правильно його застосовувати та інтерпретувати отримані дані з блокчейну.

Хоча ончейн аналіз надає цінну інформацію для трейдерів і аналітиків, він має низку обмежень і проблем, з якими потрібно рахуватись:

1. Обмеження доступу до даних. Частина криптовалютних операцій проходить поза мережею блокчейну, тому ончейн аналіз може охопити лише частину ринкових даних, що не дає повної картини.

2. Проблеми масштабованості. Зі збільшенням кількості транзакцій у мережі обсяг даних для аналізу зростає, що ускладнює оперативну обробку і аналіз великих масивів інформації.

3. Конфіденційність та безпека. Незважаючи на відкритість блокчейнів, деякі механізми конфіденційності, як, наприклад, змішування монет, можуть приховувати деталі транзакцій, що створює труднощі для точного аналізу та підвищує ризики для безпеки користувачів.

Таким чином, для ефективного використання ончейн аналізу необхідно враховувати ці обмеження та підходити до аналізу з обережністю.