Во время заседания 28–29 июля представители Federal Reserve выразили усиленную обеспокоенность из-за инфляции. Согласно протоколам, «несколько» чиновников были готовы к повышению процентных ставок, а «многие» участники отметили, что рост стоимости заимствований будет необходимым, если инфляция не снизится до целевого показателя в 2%.

На том заседании Комитет проголосовал за сохранение базовой ставки в текущем диапазоне 3.50%–3.75%, однако трое участников выступили против, поддерживая повышение на четверть процентного пункта. В протоколах также отмечается, что отсутствие жесткой монетарной политики может привести к более резкому и дорогому циклу сокращения стимулов на более поздних этапах.

Кроме того, Kevin Warsh инициировал обсуждение относительно возможного сокращения количества заседаний Fed с восьми до шести в год, чтобы обеспечить накопление большего объема данных перед принятием решений. На данный момент график заседаний на 2026 год остается без изменений.

По состоянию на 19 августа 2026 года по Киеву, доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 11.8% с начала года до уровня 4.668%, а 2-летних – на 20.9% до 4.200%. Такой динамичный рост сигнализирует о том, что рынок закладывает в цены сценарий «higher-for-longer» (длительных высоких ставок).

Усиление давления на цены облигаций отражается в стоимости ETF: iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) продемонстрировал падение на 5.41% YTD. На технических графиках TLT и AGG фиксируются сигналы Strong Sell на недельных и месячных таймфреймах.

Основными факторами роста доходности являются ухудшение фискальной ситуации, устойчивая инфляция (которая по данным Boston Fed остается выше цели в 2% в течение пяти лет) и риски повышения ставок под руководством Kevin Warsh. Несмотря на программу обратного выкупа ликвидности от Treasury Department, структурный шок предложения продолжает давить на рынок.