Индекс KOSPI зазнал резкого падения в среду, продемонстрировав снижение более чем на 5%, что привело к временной остановке торгов из-за механизма sidecar. Падение было спровоцировано массовой распродажей акций производителей чипов, в частности тяжеловесных игроков SK Hynix и Samsung Electronics.

Акции SK Hynix упали на 6.56%, а Samsung Electronics снизились на 5.40%. Обе компании являются ключевыми инструментами для ставок на рынок памяти для AI, что сделало их особенно уязвимыми к оттоку капитала из сектора искусственного интеллекта.

Усиливающее давление оказывает также рост доходности облигаций США: доходность 30-летних Treasury достигла самого высокого уровня с 2007 года, а 10-летняя приблизилась к 4.72%. Более высокая доходность снижает привлекательность технологических компаний с высокими темпами роста из-за более сложной оценки будущих прибылей.

Глобальная распродажа облигаций спровоцировала рост стоимости заимствований до многолетних максимумов, что вынудило основные фондовые индексы США снизиться до двухнедельных минимумов. Во вторник S&P 500 и Nasdaq Composite продемонстрировали коррекцию на фоне резкого скачка доходности Treasury.

Доходность 10-летних облигаций США выросла до 4.748%, что является самым высоким показателем с января 2025 года, в то время как доходность 30-летних облигаций достигла 5.33% – это самый высокий уровень за последние 19 лет. В то же время в Японии доходность 10-летних государственных облигаций поднялась до 30-летнего максимума в 2.945%.

Усиление давления на рынок акций также сопровождается ростом разрыва между краткосрочными и долгосрочными доходностями Treasury, который стал самым широким за последние четыре года. Это свидетельствует о том, что инвесторы требуют более высокой премии за долгосрочные риски на фоне неопределенности относительно мира на Ближнем Востоке и высокой активности корпоративных эмитентов.

Ключевым катализатором для дальнейшего движения рынков станут протоколы заседания Federal Reserve, публикация которых может определить, продолжится ли текущая пауза или распродажа углубится.