Morgan Stanley определила программу Китая по разработке многоразовых ракет как крупнейший стратегический вызов для SpaceX. Потолчком к этому стал успешный запуск и восстановление бустера Long March 10B, что сделало CASC лишь третьей организацией в мире после SpaceX и Blue Origin, которая смогла вернуть бустер орбитального класса.

По состоянию на 2025 год Китай осуществил 90 орбитальных запусков против 165 запусков Falcon 9 от SpaceX. Это делает страну вторым по объему рынком запусков в мире. Аналитики Morgan Stanley также обратили внимание на масштабные амбиции Пекина относительно создания спутниковых созвездий Guowang и Qianfan, которые ставят целью развертывание около 28,000 спутников, а также на проект орбитальной суперкомпьютерной сети Star Compute с 2,800 спутниками.

Несмотря на рост конкуренции со стороны частных китайских компаний, таких как LandSpace, Galactic Energy и Space Pioneer, Morgan Stanley сохраняет рейтинг «overweight» для SpaceX с целевой ценой $300. Банк подчеркивает, что SpaceX остается мировым лидером по темпам запусков и технологиям спутниковой связи, однако предостерегает инвесторов не недооценивать скорость сокращения технологического разрыва со стороны Китая.

Аналитики BofA Securities отмечают, что недавнее падение японских акций, связанных с AI, отражает здоровую ротацию капитала на рынках, а не начало масштабного спада. Основными факторами давления на настроения стали опасения относительно устойчивости затрат на дата-центры, роста стоимости памяти и AI-токенов, а также конкуренция со стороны дешевых китайских open-source моделей.

Помимо технологических факторов, на рынок повлияли снижение цен на сырую нефть и высокие реальные процентные ставки в США, что побудило инвесторов искать альтернативы вне рамок AI. BofA Securities также указывает на сезонность: акции momentum-типа обычно слабеют в период с конца июня до начала августа из-за замедления темпов пересмотра прибыли.

Несмотря на коррекцию, банк рекомендует сохранять позиции в AI-активах, но избегать компаний с чрезмерно завышенными мультипликаторами P/E. Вместо этого аналитики советуют диверсифицировать портфели через стабильные секторы, такие как банки, оборона, строительство, недвижимость и ритейл, которые могут выиграть от улучшения широты рынка и более низких цен на энергоносители.