Европейский центральный банк (ECB) проведет встречу в четверг в сложных экономических условиях, вызванных нестабильностью во Франции и войной в Иране, что удерживает цены на энергоносители на уровне выше $100. В настоящее время рынки ожидают, что ключевая процентная ставка останется неизменной на уровне 2,5%.

Высокая инфляция, которая в сентябре составила 3,8%, и рост цен на нефть почти на 80% в этом году создают давление на регулятора. В то же время базовая инфляция, которая не учитывает цены на продукты и топливо, продемонстрировала незначительный рост с 2,4% до 2,5% в прошлом месяце.

Особое внимание привлекает ситуация с французскими облигациями: затраты на заимствования по 10-летним бумагам достигли 24-летнего максимума, превысив 5%. Премия, которую инвесторы требуют за удержание 10-летних французских облигаций по сравнению с более безопасными немецкими, выросла до 170 bps против 92 bps в прошлом месяце.

По словам Christine Lagarde, Франция должна решить свои долговые проблемы через фискальную консолидацию. Holger Schmieding из Berenberg отметил, что ECB может воздержаться от повышения ставок, если кризис во Франции существенно навредит экономическому росту.

Азиатские акции снизились в пятницу из-за опасений относительно огромных затрат на финансирование искусственного интеллекта, что ударило по технологическому сектору. Это спровоцировало крупнейший за более чем три года ежедневный рост рынка Treasuries, так как инвесторы перешли в защитные активы.

Индекс MSCI Asia-Pacific (без Японии) упал на 0,3%, что привело к недельному убытку в 2,7%. Японский Nikkei снизился на 1,3%, продемонстрировав падение на 5% за неделю, а южнокорейский KOSPI упал на 1,7%, что на пути к недельному снижению на 4,3%. В Китае индекс голубых фишек потерял 1,1%, достигнув самого низкого уровня с июля 2025 года.

По словам Charlie McElligott из Nomura Securities International, рынок осуществляет переоценку вероятностей замедления экономического роста США из-за коррекции в секторе AI. На Wall Street индекс Nasdaq упал более чем на 2%, в частности из-за падения акций Meta почти на 8% после отчета о первом оттоке наличности за более чем десять лет из-за расходов на AI.