9 июля US Treasury провела аукцион 30-летних облигаций на сумму $22 млрд с рекордной доходностью 5,058%. Это самый высокий показатель за последние 19 лет, что свидетельствует о необходимости более высокой компенсации инвесторам за долгосрочное кредитование правительству США.

Несмотря на рост стоимости заимствований, спрос оставался стабильным: соотношение заявок к объему (bid-to-cover ratio) составило 2,44x. При этом непрямые покупатели, преимущественно иностранные инвесторы, выкупили почти 78% предложения.

На рынке активов наблюдается расхождение: BTC продемонстрировал устойчивость, торгуясь около $64,362 (+2,3% за сутки), в то время как золото продолжает падение, снизившись на 0,3% до уровня $4,111 за унцию. Снижение цен на золото сопровождается оттоком $8,9 млрд из фондов в июне, что обусловлено ростом альтернативных затрат на содержание активов, которые не приносят дохода.

Для трейдеров ключевым фактором остается политика Federal Reserve. Пока рынок переоценивает кривую доходности в условиях сценария «higher-for-longer», дальнейший рост долгосрочных ставок может усилить давление на ликвидность, однако рост дефицита бюджета США может поддерживать интерес к твердым активам как альтернативе суверенному долгу.

В отчете Federal Reserve для Конгресса указано, что инфляция в этом году выросла и остается высокой по сравнению с целевым показателем в 2%. По состоянию на май индекс Personal Consumption Expenditures Price Index работал примерно с двойным показателем от цели в 2%.

Основными факторами давления на цены названы влияние тарифов, рост затрат на энергию из-за войны и масштабное развертывание инфраструктуры искусственного интеллекта. В то же время в отчете отмечается, что рынок труда стабилизировался: уровень безработицы в июне составил 4,2%, а спрос и предложение на рабочую силу почти сбалансированы.

Экономический рост в начале 2026 года был умеренным — ВВП расширялся в годовом темпе 2,1%. Поддержку обеспечили инвестиции в AI, однако рынок жилья остается стагнационным.

Новый глава Fed Kevin Warsh должен выступить перед комитетами Палаты представителей и Сената в следующий вторник и среду соответственно.