Следующая неделя станет решающим тестом для устойчивости американского фондового рынка. Несмотря на то, что индекс S&P 500 с начала года продемонстрировал рост на 10%, инвесторы готовятся к волатильности из-за ряда макроэкономических и корпоративных факторов.

В центре внимания — публикация индекса потребительских цен (CPI) во вторник, что может изменить ожидания относительно темпов снижения или повышения процентных ставок Fed. Также начинается сезон отчетности за второй квартал: JPMorgan Chase и Goldman Sachs представят результаты во вторник, а Netflix и BlackRock опубликуют данные позже.

По прогнозам LSEG IBES, прибыли компаний в составе S&P 500 во втором квартале должны вырасти на 23.4% по сравнению с прошлым годом. Параллельно рынок будет реагировать на цены на нефть Brent (по состоянию на четверг — около $76 за баррель) и заголовки относительно эскалации конфликта между США и Iran, что создает дополнительные риски для энергетического сектора.

Возобновление враждебного противостояния между США и Iran ставит под угрозу прогнозы относительно перехода нефтяного рынка в состояние избытка в 2026 году. По данным International Energy Agency (IEA) в отчете Oil Market Report за июль, события 7–8 июля существенно омрачают рыночные перспективы.

В июне мировое предложение нефти выросло на 4,1 млн bpd до уровня 98,8 млн bpd благодаря частичному восстановлению добычи в регионе Персидского залива. В то же время цены на North Sea Dated в июне упали на $31 за баррель, достигнув $68 в начале июля, что является самым низким показателем с января.

Несмотря на рост предложения сырой нефти, рынки нефтепродуктов остаются напряженными. IEA отмечает, что разрыв между доступностью сырья и дефицитом продуктов привел к росту маржинальности нефтеперерабатывающих заводов до четырехлетних максимумов в начале июля.

Согласно прогнозу IEA, мировая добыча может сократиться в среднем на 3,7 млн bpd до уровня 102,6 млн bpd в 2026 году при условии быстрой деэскалации конфликта. Спрос на нефть начинает восстанавливаться: ожидается, что годовое падение потребления сократится с 4,8 млн bpd в апреле-июне до 1,7 млн bpd в третьем квартале.