У понеділок ціни на золото продемонстрували зниження після ударів США та Ірану у вихідні, що спричинило ріст цін на нафту. Посилення геополітичної напруги підживлює побоювання щодо нового інфляційного шоку, який може змусити Federal Reserve зберігати жорстку монетарну політику.

Станом на 04:00 за Києвом ціна XAU/USD впала на 1.19% до $4,072.06 за унцію, а Gold Futures знизилися на 0.81% до $4,080.22. Це відбувається після того, як минулого тижня метал втратив 1.3% своєї вартості.

Ціни на нафту зросли приблизно на 3% через ризики переривання поставок через Ормузьку протоку, через яку проходить близько 20% світового обсягу нафти. Інвестори очікують на публікацію звіту про індекс споживчих цін (CPI) у США та перші свідчення голови Federal Reserve Kevin Warsh перед Конгресом.

Аналітик IG Tony Sycamore зазначив, що золото залишається чутливим до геополітики та даних з інфляції. За його словами, стабілізація ціни можлива після втрат, якщо дані CPI виявляться нижчими за очікування, проте сильніший показник може посилити тиск на метал через зміцнення долара.

Потенційний поворот японських пенсійних фондів до внутрішніх активів, спровокований коментарем міністра фінансів Satsuki Katayama, може призвести до поступового перерозподілу капіталу замість масового розпродажу іноземних бондів. Аналітики вважають, що зміна інвестиційної стратегії такого гіганта, як Government Pension Investment Fund (GPIF), забере роки.

За оцінками Goldman Sachs, навіть якщо GPIF лише скоригує свої активи в межах існуючих цільових діапазонів, це може призвести до перетоку близько $80 млрд з іноземних облігацій у JGBs. Наразі GPIF володіє значними обсягами іноземних активів: за десятиліття, що завершився у фінансовому 2025 році, чистий обсяг купівлі іноземних бондів склав 34,10 трлн єн ($210,14 млрд), що перевищує купівлю японських бондів на 27,33 трлн єн ($168,42 млрд).

Попри потенційне зміщення фокусу, ринок США має достатню ліквідність для поглинання можливих продажів. Paul Christopher з Wells Fargo Investment Institute зазначає, що частка японських інвесторів у активах США становить менше $1 трлн, тоді як загальний обсяг іноземних інвестицій у акції та облігації США станом на середину 2025 року сягав $35 трлн.

Для трейдерів ключовим ризиком залишається швидкість цих змін. Подібно до ситуації в серпні 2024 року, різке згортання carry trade через жорстку політику Bank of Japan може спровокувати волатильність на ринку акцій та валют.