Согласно анализу CIBC Capital Markets, бум инвестиций в искусственный интеллект вызывает рост инфляции в США вместо ее снижения. Прямое влияние обусловлено стремительными расходами на дата-центры, компьютерное оборудование и генерацию электроэнергии.

По состоянию на май компоненты, связанные с обработкой информации и коммунальными услугами, уже добавили около 0,3 процентных пункта к инфляции PCE. Кроме того, инвестиции в IT-сектор, R&D и строительство дата-центров могут обеспечить рост реального ВВП на 0,4 процентных пункта в 2026 году.

Дополнительное давление создает эффект богатства: рост стоимости акций, связанных с AI, ожидается добавит еще 0,2 процентных пункта из-за усиления потребительских расходов. По оценкам аналитиков, совокупный прямой и непрямой вклад технологии в инфляцию может составить около 0,4 процентных пункта.

Снижение инфляционного давления от AI возможно лишь в 2027 году, когда темпы капитальных затрат замедлятся, а бизнес начнет получать реальную производительность от внедрения инструментов. До того времени Federal Reserve остается в сложных условиях для снижения процентных ставок из-за устойчивого рынка труда и инфляции выше целевого уровня в 2%.

Глобальный рынок нефти переходит от фазы экстренного использования стратегических запасов к фазе их обязательного пополнения. Это создает структурный фактор поддержки цен, который может длиться до 2028 года.

Согласно анализу, использование Strategic Petroleum Reserve (SPR) в США и аварийных запасов стран IEA (Европа, Япония, Южная Корея) лишь отсрочило дефицит. Поскольку многие выпуски резервов происходили через обменные соглашения, компании будут обязаны вернуть эти объемы с дополнительной премией, что фактически создает будущее обязательство по покупке.

Ожидается, что сочетание необходимости восстановления стратегических запасов стран OECD и потенциального роста промышленного спроса в China приведет к конвергенции покупателей на рынке. Прогнозируемая дополнительная потребность в закупках может составлять от 500,000 до 750,000 bpd.