UBS подтвердила статус ASML Holding как топового выбора в европейском секторе технологического оборудования. Аналитики видят значительный потенциал роста прибыли на акцию (EPS) в 2027–2028 годах, прогнозируя показатели, что на более чем 10% превышают консенсус-прогноз рынка.

Спрос на решения для AI продолжает расширять цикл полупроводников. UBS прогнозирует годовой доход ASML на уровне €39.4 млрд, что на 21% выше предыдущих оценок, опираясь на ожидаемый рост затрат в сегменте wafer fab equipment (WFE) на 27% год к году.

Особый фокус аналитиков сосредоточен на рынке памяти. Ожидается, что затраты на память в 2026 году достигнут $69.5 млрд, включая около $52 млрд на DRAM, что составляет рост на 50% по сравнению с предыдущим годом.

Несмотря на снижение отгрузок литографических систем на ~24% YoY с начала года, UBS ожидает сильное второе полугодие благодаря расширению мощностей CXMT и YMTC, а также спросу на передовую логику для AI. На данный момент UBS предоставляет акциям ASML рейтинг «buy» с целевой ценой €2,100.

Аналитики JPMorgan отмечают, что решение Strategy (MSTR) использовать выборочную продажу bitcoin для выплаты дивидендов по привилегированным акциям добавляет крипторынку лишней волатильности и неопределенности. Компания официально утвердила политику продажи активов для поддержки дивидендов, установив минимальный резерв наличности в размере 12 месячных выплат.

На данный момент Strategy имеет резерв в $2.55 млрд, что покрывает примерно 17 месяцев обязательств. Однако команда Nikolaos Panigirtzoglou в отчете со среды считает, что для комфорта инвесторов уровень покрытия должен составлять 24–36 месяцев. Это может потребовать дополнительной эмиссии обыкновенных акций для увеличения резервов.

Strategy на данный момент владеет 847,363 BTC (около 4% от общего предложения), а ее закупки с начала года составили примерно $13.7 млрд. Поскольку компания является одним из крупнейших корпоративных покупателей, любое изменение направления движения активов в сторону продажи создает риск двусторонних потоков, что влияет на ликвидность и ценовую динамику $BTC.