Рыночная динамика фьючерсов на уран демонстрирует восстановление импульса: в августе цены приблизились к $89 за фунт, что является самым высоким показателем с начала февраля. После кратковременного скачка выше $100 в конце января котировки в течение пяти месяцев находились в диапазоне $84–$87.

По анализу Goldman, рынок урана вошел в фазу дефицита. Основной причиной являются годы недоинвестирования, из-за чего рост добычи на шахтах не успевает за спросом на новые реакторы. Разработка новых проектов может длиться до десяти лет, что делает производителей неспособными оперативно реагировать на ценовые колебания.

Спрос стимулируется двумя ключевыми факторами: расширением атомной энергетики в Китае, который должен стать крупнейшим рынком к концу десятилетия, и потребностями инфраструктуры искусственного интеллекта. Поскольку дата-центры нуждаются в стабильной базовой нагрузке (baseload power), ядерная энергия становится критически важной для обеспечения электроэнергией масштабных проектов Hyperscalers.

UBS отмечает, что структурное сужение рынка подтверждается укреплением срочного ценообразования и ускорением закупок со стороны энергетических компаний.

Спутниковые снимки, проанализированные Bloomberg, зафиксировали значительный рост экспортной активности в Персидском заливе. По состоянию на 24 августа семь танкеров были пришвартованы возле экспортных объектов Ирака, что является резким увеличением по сравнению с предыдущими неделями.

Общая грузоподъемность этих судов составляла примерно 13 млн баррелей. По данным TankerTrackers.com, именно такой объем нефти загружался в понедельник в терминале Al Basrah Oil Terminal. Это существенно превышает показатели прошлых недель, когда возле офшорных экспортных объектов Ирака обычно находились лишь один или два танкера.

Хотя такая активность свидетельствует о том, что Ирак успешно прокачивает больше нефти через выходные точки, это не означает возвращения экспорта к довоенным уровням. Текущие потоки остаются ниже нормы из-за рисков в Ормузском проливе и сложной логистики в регионе.