Прогнозы относительно избытка сырой нефти были нивелированы из-за эскалации конфликтов в ключевых морских узлах. Цена на Brent на этой неделе поднялась выше $100 за баррель после атак хуситов на два танкера Saudi Arabia в проливе Bab el-Mandeb.

Ситуация с поставками обострилась из-за блокирования стратегических путей: объемы прохода через Strait of Hormuz сократились со средних 20 млн баррелей в сутки до минимальных значений. Пролив Bab el-Mandeb, который ранее обеспечивал перевалку 4–5 млн баррелей саудовской нефти ежедневно, также фактически заблокирован.

Дополнительное давление на рынок оказывает остановка большей части экспорта Казахстана из-за ударов украинских дронов по порту Novorossiysk. Это привело к потере 1,7 млн баррелей ежедневного потока сырой нефти. Параллельно с этим украинские атаки на российские НПЗ вызвали временный запрет на экспорт дизельного топлива.

Глобальный спрос также демонстрирует снижение из-за роста цен: в мае потребление дизеля в Европе упало на 5,7%, а в Китае — на 10%. По данным IEA, глобальный спрос на сырую нефть во втором квартале года сократился почти на 5%.

На фоне энергетической нестабильности World Bank пересмотрел прогноз роста мировой экономики: ожидается лишь 1,3% в этом году против 2,9% прошлого. Ole Hansen из Saxo Bank отмечает, что глобальная мощность нефтеперерабатывающих заводов остается ограниченной, что не позволяет быстро компенсировать дефицит топлива.

Следующая неделя станет определяющей для фондового рынка США из-за заседания Federal Reserve и массового опубликования квартальных отчетов, в частности технологических лидеров. Инвесторы ожидают разъяснений относительно дальнейшей траектории процентных ставок в контексте роста инфляции и цен на нефть Brent, которая достигла $100 за баррель.

По данным LSEG, фьючерсы на Fed funds оценивают 38% вероятность повышения ставки на 0.25 п.п. последним в пятницу. В то же время облигации с доходностью 10-летних Treasuries превысили 4.7%, что является самым высоким показателем с начала 2025 года.

Ожидается, что около трети компаний из S&P 500 опубликуют отчеты, включая Apple, Microsoft, Amazon и Meta Platforms. Несмотря на то, что прибыли S&P 500 за второй квартал по прогнозам LSEG IBES должны вырасти на 26.5% по сравнению с прошлым годом, рынок демонстрирует чувствительность к расходам на AI, что уже привело к падению котировок Alphabet и Tesla после их отчетов.

Ключевым фактором для трейдеров остается смена фокуса внимания: если ранее инвестиции в AI были драйвером роста, то сейчас рынок оценивает риски окупаемости этих масштабных расходов.