На рынке европейских облигаций наблюдается рост затрат на краткосрочные заимствования в Германии, что достигло пиков уровня 2023 года. Это обусловлено агрессивным ожиданием рынка относительно длительного жесткого курса центральных банков.

Согласно рыночным прогнозам, трейдеры полностью закладывают в цену еще одно повышение ставки ECB на 0.25 процентного пункта до конца текущего года. Кроме того, рынок ожидает еще два дополнительных цикла повышения ставок до февраля 2027 года.

На фоне этих ожиданий доходность немецкого 10-летнего Bund снизилась до уровня около 3,518%, в то время как доходность 30-летнего Buxl скорректировалась до 3,875%.

Рынок готовится к ключевым решениям монетарной политики Federal Reserve и Bank of Japan, что уже отразилось на динамике валют. Индекс USD в настоящее время находится на уровне 99.60 (+0.12%), в то время как пара USD/JPY выросла на 0.24% до 154.70, отдаляя иену от семимесячного максимума.

Согласно данным CME FedWatch, рынок оценивает вероятность повышения ставки Federal Reserve в среду на уровне около 93%. В то же время инвесторы закладывают в цену повышение ставки Bank of Japan на 25 базисных пунктов в пятницу, что делает японскую валюту чрезвычайно чувствительной к сигналам регулятора относительно темпов дальнейшего ужесточения политики.