Що таке ф'ючерсний ETF BTC?

Ще в далекому 2017, CME Group оголосила про те, що з 4 кварталу 2017 року провідна, найбільша з торгівлі деривативами біржа у світі - Чиказька товарна біржа запустить торгівлю ф'ючерсами на BTC. Тоді мало хто знав, що це таке, а вже зараз про Біткоїн не знає хіба що людина, яка не має виходу в інтернет.

Ф'ючерсні контракти на біткойн - як і інші товарні ф'ючерси, наприклад, ф'ючерси на кукурудзу, нафту, індекси або золото - регулюються CFTC і повинні торгуватися на біржах, регульованих CFTC. Водночас спотова торгівля, тобто торгівля нативним біткоїном, ніяк не регулюється регуляторами.

Нагадаємо вам, що таке ф'ючерсні контракти. Це цінний папір другого рівня, який зобов'язує вас купити або продати базовий товар у майбутньому за заздалегідь обумовленою ціною. Ф'ючерсний контракт не надає права власності на сам актив, а просто зобов'язує провести операцію купівлі/продажу, до того ж, у сучасних реаліях здебільшого за ф'ючерсними контрактами постачання базового активу не здійснюється. Сторони зазвичай домовляються про розрахунок у грошовому еквіваленті.

Другий компонент ф'ючерсного BTC ETF - це, звичайно ж, сам ETF. Фонд, що торгується на біржі, тобто ETF - це вид біржового продукту (ETP), який є інвестиційним фондом, що тримає активи і випускає цінні папери у вигляді акцій фонду, які торгуються на біржі. ETFи торгуються на фондових біржах, надаючи інвесторам комфортний інструмент, який значно полегшує роботу тим, хто бажає мати диверсифікований портфель. ETF може являти собою портфель із певних акцій. Наприклад, за вас можуть зібрати портфель на основі індексу S&P 500 і упакувати його в один зручний інструмент. Це і є перевага ETF - вам не потрібно вручну складати такий портфель, оскільки за вас це робить фонд, стягуючи за це невелику комісію.

У випадку з Біткоїном, фонд купує і зберігає за вас нативний біткоїн. Це звільняє вас від потреби реєстрації на біржах, запам'ятовування сід фраз та інших труднощів, які можуть виникнути при бажанні інвестування в даний актив.

Нагадаємо, що на початку 2024 року SEC - комісія з цінних паперів і бірж США - визнала біткоїн товаром і дала добро на запуск спотових BTC ETF. Цей крок дозволив надати доступ до інвестування в "цифрове золото" більшій кількості людей.

Інвестування в ETF на основі ф'ючерсів відрізняється від інвестування в спотовий Біткоїн ETF. Нагадаємо, що ф'ючерс - це угода про купівлю або продаж активу в майбутньому за заздалегідь обумовленою ціною. ETF на основі ф'ючерсів відстежує ціну саме ф'ючерсних контрактів з грошовим розрахунком, а не ціну самого активу.

Інвестиційна мета такого фонду - отримання результатів, які відповідають прибутковості біткоїна. Інвестиційний консультант фонду прагне досягти цієї мети здебільшого за рахунок керованої експозиції до ф'ючерсних контрактів на біткоїн. Фонд не інвестує безпосередньо в біткоїн, а саме у ф'ючерсні контракти.

Перший ф'ючерсний BTC ETF започаткував був запущений ETF провайдером ProShares у 2017 році на Нью-Йоркській фондовій біржі NYSE під тікером $BITO.