Иностранные инвесторы направляют значительные средства в рынки emerging markets (EM), что сопровождается рекордной активностью на рынке облигаций. По данным Institute of International Finance, объем иностранных инвестиций в долги стран EM по состоянию на июль составил $214,4 млрд против $177,7 млрд за аналогичный период прошлого года.

Этот тренд обусловлен усилением местных рынков капитала и попытками диверсификации портфелей вне пределов активов США. В частности, объем эмиссии облигаций странами EM с начала года достиг рекордных $187 млрд, при этом только в июле было продано облигаций примерно на $19 млрд, что вдвое превышает среднемесячный показатель последнего десятилетия.

Несмотря на волатильность, вызванную AI и геополитикой, фундаментальные показатели EM укрепляются благодаря увеличению валютных резервов и независимости центральных банков. По оценкам JPMorgan и UBS, объем суверенных облигаций в местной валюте на конец 2024 года составил около $13 трлн, что значительно превышает объем международного долга в твердой валюте ($1,4 трлн).

Spot Bitcoin ETF зафиксировали отток средств в размере около $390 млн за неделю, завершившуюся 14 августа. Это стало мощнейшим недельным оттоком с начала июля, что резко контрастирует с притоком в $853 млн предыдущей недели.

Причиной массового выхода институциональных средств стал скачок цен на энергоносители. Нефть марки Brent подорожала более чем на 5%, превысив уровень $88 за баррель в период до 15 августа, на фоне нестабильности в Ормузском проливе. Согласно аналитике JPMorgan, подобные геополитические шоки стимулируют инфляцию, что заставляет Federal Reserve удерживать высокие процентные ставки и снижает ликвидность для рисковых активов, таких как $BTC.