Текущая неделя продемонстрировала значительное восстановление интереса к американскому рынку акций, где объемы притока капитала почти утроились по сравнению с предыдущим периодом. По данным аналитиков Jefferies, основным драйвером стал rebound интереса к ETF, которые отслеживают индекс S&P 500.

В частности, SPDR S&P 500 ETF Trust зафиксировал недельный приток в размере $12.52 млрд, что стало резким контрастом к оттоку в $15.23 млрд на прошлой неделе. Аналитики Jefferies во главе со Steven DeSanctis отметили, что примерно половина отслеживаемых ими фондов продемонстрировала приток, где основную часть активов обеспечил именно SPY.

Несмотря на общий позитив, в технологическом секторе наблюдается отток средств на протяжении второй недели подряд, вызванный выходом $1.4 млрд из сегмента полупроводников. Инвесторы также демонстрируют снижение интереса к секторам Financials и Discretionary.

Инвесторы переориентировали внимание с политики Federal Reserve на корпоративную отчетность, которая становится главным драйвером поддержки акций. Пока регулятор не дает четких сигналов относительно дальнейших шагов с процентными ставками, рынок ищет подтверждения оптимистичных сценариев в финансовых результатах компаний.

По данным LSEG, около 85% компаний из списка S&P 500, которые уже отчитались, превзошли ожидания по прибыли. При этом чистая прибыль выросла на 32,7%, если не учитывать операции по переоценке активов (mark-to-market) в Alphabet и Amazon.

Отдельным фактором поддержки остаются инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта. Ожидается, что расходы Big Tech на AI вырастут до $700 млрд в этом году по сравнению с $400 млрд в 2025 году, что позволяет компаниям поддерживать сильные балансы даже при условии агрессивного капитального расширения.