Во втором квартале чистая прибыль Tencent выросла лишь на 0,7% в годовом исчислении до RMB56,0 млрд, что оказалось на 4% ниже консенсус-прогноза S&P Global Visible Alpha, который ожидал RMB58,5 млрд.

Показатель прибыли был ограничен ростом затрат на инфраструктуру искусственного интеллекта и разработку продуктов. В частности, капитальные затраты (CapEx) резко выросли до RMB52,8 млрд по сравнению с RMB19,1 млрд за аналогичный период прошлого года.

Эти инвестиции повлияли на денежные потоки: компания зафиксировала отрицательный свободный денежный поток (free cash flow) в размере RMB13,8 млрд из-за затрат на AI-вычисления и подготовку инфраструктуры. В то же время выручка Tencent выросла на 11% до RMB204,8 млрд, превзойдя ожидания рынка в RMB202,7 млрд.

Инвестиционный банк Citi ожидает, что Bank of Korea повысит процентную ставку на 25 базисных пунктов во время заседания по монетарной политике 27 августа. Такой прогноз основывается на заявлениях старшего заместителя главы центрального банка Ryoo относительно необходимости превентивного реагирования на инфляционное давление, вызванное спросом.

По оценкам Citi, повышение может быть последовательным: банк допускает возможность еще одного шага на 25 б.п. на заседании 22 октября. В долгосрочной перспективе Citi прогнозирует повышение ставок в августе 2026 года, ноябре 2026 года и феврале 2027 года, что должно вывести терминальную ставку до уровня 3.5%. При этом аналитики не исключают сценарий достижения более высокого терминального уровня в 3.75% из-за рисков ускорения цикла повышения ставок.