Показатель forward P/E компании Micron Technology (MU) на уровне 12.4x (по состоянию на 31 августа 2026 года) выглядит аномально низким на фоне роста выручки на 167% и четырех последовательных кварталов превышения прогнозов по EPS.

Рынок продолжает применять дисконт из-за цикличности сегмента памяти, однако переход к производству HBM меняет структуру спроса. По оценкам компании, глобальный рынок HBM вырастет с $35 млрд в 2025 году до $100 млрд к 2028 году со среднегодовым темпом роста (CAGR) около 40%.

Предварительные контракты на мощности HBM4 на 2026 год уже полностью забронированы, что создает условия для смещения оценки Micron от цикличного сырьевого бизнеса к платформе AI-инфраструктуры. Следующая отчетность ожидается 30 сентября 2026 года, где консенсус-прогноз предполагает EPS на уровне $31.14 при выручке $50.41 млрд.

Дифференциалы на западноафриканскую нефть оставались неизменными во вторник, так как рынок реагировал на рост перебоев в поставках на Ближнем Востоке. По данным торговых источников, Saudi Arabia сократила объемы поставок нефти в Европу после атак беспилотников, которые повредили экспортный трубопровод к Красному морю.

Из-за этих событий цены на фрахт выросли более чем на $120 за баррель. Клиенты, в частности Польша, начали оперативно искать альтернативные источники поставок. На прошлой неделе нигерийский сорт Qua Iboe предлагался по цене dated Brent плюс $6, в то время как Bonga предлагался по цене dated Brent плюс $9, однако транзакций по этим уровням не зафиксировано.