Последние макроэкономические данные свидетельствуют об устойчивости инфляционных процессов, что заставляет рынок пересматривать ожидания относительно политики Fed. В частности, показатель CPI YoY за сентябрь составил 3,7% при прогнозе 3,6%, а Core CPI MoM вырос на 0,3% против ожидаемых 0,2%.

Рыночная реакция на эти данные была мгновенной: доходность 2-летних облигаций подскочила на 12 бп, а 10-летних – на 7 бп. В настоящее время вероятность повышения ставки в октябре оценивается рынком примерно в 45%, что создает сложный контекст для инвесторов, которые вынуждены балансировать между рисками инфляции и потенциальным замедлением экономического роста.

Региональные банки США продемонстрировали сильные финансовые результаты за третий квартал благодаря высокому спросу на кредиты со стороны бизнеса. Несмотря на рост стоимости заимствований и инфляционные риски, спрос на кредитование остается стабильным.

В частности, PNC Financial продемонстрировал рост кредитного портфеля на 14,2% в третьем квартале. Самые высокие показатели роста среди региональных игроков также зафиксировали U.S. Bancorp (+8%), M&T Bank (+5,5%) и Citizens Financial (+5,29%).

Банковские руководители отмечают, что спрос на кредиты не замедляется. Среди факторов, поддерживающих динамику, выделяют массовые расходы на развитие AI-экосистемы, которые стимулируют спрос на оборудование, транспорт и энергетику.