В понедельник Hub Group Inc. представит отчетность за второй квартал, которая станет решающим тестом для логистической компании после значительного несовпадения ожиданий Wall Street в предыдущем квартале. Аналитики прогнозируют прибыль на уровне $0.233 на акцию при выручке $942.5 млн, что свидетельствует о последовательном улучшении показателей по сравнению с первым кварталом ($0.165 на акцию и $901.4 млн выручки).

Несмотря на позитивную динамику спроса на intermodal перевозки, инвесторы сохраняют осторожность из-за рисков выполнения стратегии и судебного иска относительно мошенничества с ценными бумагами, поданного в августе. Несмотря на прогнозируемый рост выручки на 4.1% в годовом исчислении, ожидается снижение прибыли на акцию (EPS) на 48% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

На данный момент средний целевой уровень цены акций HUBG составляет $41, что предполагает потенциал роста лишь на 0.7% от текущей стоимости в $40.05. Ключевым вопросом для рынка станет способность менеджмента конвертировать благоприятную макроэкономическую динамику грузового рынка в реальное улучшение маржи при текущей валовой марже в 11.4%.

Перспективы доллара США могут ухудшиться из-за сомнений инвесторов относительно эффективности действий Treasury по сдерживанию долгосрочной доходности и дальнейшей реакции Federal Reserve. По оценке BofA Securities, попытки правительства контролировать стоимость заимствований вне рамок регулярного квартального процесса рефинансирования могут подорвать доверие к фискальной дисциплине.

Аналитики предполагают, что сдерживание доходности без соответствующих фискальных ограничений может привести к ослаблению валютного курса как основного механизма корректировки. Это уже отразилось на рынке: после объявления Treasury доллар ослаб, в то время как золото и швейцарский франк продемонстрировали лучшую динамику.

Ситуация осложняется тем, что ослабление валют как в финансировании, так и в сегменте рисковых активов, может свидетельствовать о структурных проблемах доллара, а не только о временной реакции на снижение процентных ставок. Ключевым фактором остается то, будет ли Fed абсорбировать увеличенную эмиссию Treasury bills через свой баланс, что может усилить давление на продажу USD в пользу валют с более высоким beta-коэффициентом.