Индекс STOXX 600 за неделю снизился на 1,8%, прервав серию ростов. Основными факторами давления стали усиление конфликта между США и Iran, а также ротация капитала из технологических тяжеловесов в другие секторы рынка.

Технологический сектор по итогам недели просел на 1,8%, в частности акции ASML упали на 2,1%, а Soitec — на 5,9%. В то же время телекоммуникационный сектор вырос на 1,3% благодаря скачку Vodafone (+12,6%) после заявления e& о продаже доли в компании.

В авиационном секторе easyJet продемонстрировал рост на 14,3% после достижения принципиального согласия относительно предложения Apollo Global о поглощении за £5,7 млрд ($7,65 млрд). Напротив, St. James’s Place стал крупнейшим аутсайдером индекса, потеряв 8,5% на фоне слухов о выходе одного из партнеров Sovereign Wealth.

9 июля US Treasury провела аукцион 30-летних облигаций на сумму $22 млрд с рекордной доходностью 5,058%. Это самый высокий показатель за последние 19 лет, что свидетельствует о необходимости более высокой компенсации инвесторам за долгосрочное кредитование правительству США.

Несмотря на рост стоимости заимствований, спрос оставался стабильным: соотношение заявок к объему (bid-to-cover ratio) составило 2,44x. При этом непрямые покупатели, преимущественно иностранные инвесторы, выкупили почти 78% предложения.

На рынке активов наблюдается расхождение: BTC продемонстрировал устойчивость, торгуясь около $64,362 (+2,3% за сутки), в то время как золото продолжает падение, снизившись на 0,3% до уровня $4,111 за унцию. Снижение цен на золото сопровождается оттоком $8,9 млрд из фондов в июне, что обусловлено ростом альтернативных затрат на содержание активов, которые не приносят дохода.

Для трейдеров ключевым фактором остается политика Federal Reserve. Пока рынок переоценивает кривую доходности в условиях сценария «higher-for-longer», дальнейший рост долгосрочных ставок может усилить давление на ликвидность, однако рост дефицита бюджета США может поддерживать интерес к твердым активам как альтернативе суверенному долгу.