Стремительный рост спроса на мощности для центров обработки данных (data centers) искусственного интеллекта провоцирует критический дефицит трансформаторов и другого оборудования в США. Согласно анализу Wood Mackenzie, мощность датацентров в стране может вырасти с текущих 24 GW до 110 GW к 2030 году.

Сроки поставок (lead times) для трансформаторов генерации выросли более чем на 160 недель по состоянию на первый квартал 2026 года, по сравнению со 143 неделями в 2024 году. Для высоковольтных автоматических выключателей срок ожидания вырос до 125 недель во второй половине прошлого года против 77 недель в 2023-м.

По прогнозам экспертов, стоимость трансформаторов может вырасти на 4–10% в течение следующего года. Из-за этого энергетические компании, такие как Roseville Electric Utility, вынуждены заказывать оборудование за пять лет до начала проектов, а также чаще обращаться к поставщикам из Китая и Южной Кореи.

Несмотря на снижение кредитного рейтинга от S&P Global Ratings до уровня BBB-, акции Oracle Corp. в четверг выросли на 2,7%. Однако компания оказалась на грани перехода в категорию «мусорных» активов, что лишь на один уровень выше спекулятивного статуса.

S&P Global Ratings связывает это снижение с ростом структурных рисков из-за масштабного инвестирования Oracle в AI-инфраструктуру. В частности, прогнозируемые капитальные затраты (Capex) на 2027 финансовый год выросли с $60 млрд до $90–$95 млрд из-за закупки AI-чипов и строительства дата-центров.

Финансовое состояние компании также ухудшается: дефицит свободного операционного денежного потока в 2027 финансовом году может достичь $42 млрд против предыдущего прогноза в $24 млрд. На данный момент общий долг Oracle составляет $167 млрд.

Дополнительным фактором риска является высокая концентрация клиентов: на стартап OpenAI приходится примерно половина остатков обязательств Oracle по выполнению контрактов. Чтобы поддержать кредитный рейтинг, компания планирует агрессивное размытие капитала — после выпуска конвертируемых акций на $5 млрд в феврале 2026 года, Oracle планирует еще один эмиссионный выпуск на $20 млрд до конца текущего календарного года.