Рыночная ротация сместила фокус с активов-убежищ на рисковые активы, где лидерство захватили секторы decentralized finance (DeFi) и Layer-2 токенов. Основным драйвером выступило улучшение макроэкономического фона после решения ФРС.

В частности, индекс DeFi Select (DFX) продемонстрировал самый быстрый рост, поднявшись на 8.3% с начала суток и на 16% за последние 24 часа. Это происходит на фоне снижения доходности 10-летних облигаций Treasury ниже 5% и падения цены на нефть Brent ниже $103 за баррель.

Позитивная динамика криптовалют сопровождается ростом фьючерсов на индексы S&P 500 (+0.3%) и Nasdaq 100 (+0.6%), что подтверждает возвращение инвесторов к стратегиям risk-on.

Аналитики Goldman Sachs опровергают опасения относительно существования пузыря прибылей в широко обсуждаемом индексе S&P 500. По словам аналитика Snider, текущий forward P/E multiple на уровне 19 соответствует среднему десятилетнему значению, в то время как превышение multiple относительно trend earnings наблюдалось лишь на пике dot-com bubble.

Goldman Sachs прогнозирует рост EPS на 11% как в 2027, так и в 2028 году, что составит $415 и $460 соответственно. Базовый сценарий предполагает замедление, а не обвал роста прибылей. При этом целевая доходность S&P 500 на 12 месяцев составляет +14% (до 8,700), что базируется на предположении, что основным драйвером bull market останется именно рост прибылей, а не расширение valuations.