Планы IREN потратить от $25 млрд до $30 млрд на развитие своего AI cloud бизнеса в 2027 финансовом году могли вызвать беспокойство на рынке. По оценкам аналитиков Bernstein, инвесторы могут игнорировать улучшение юнит-экономики компании по мере масштабирования ее вычислительной инфраструктуры.

Согласно данным Bernstein, период окупаемости капитальных затрат (capex) на GPU сократился примерно до двух лет по сравнению с тремя годами по предыдущему контракту IREN с Microsoft. Компания уже обеспечила $19 млрд за последние 12 месяцев через предоплаты клиентов, финансирование GPU, конвертируемые долги и эмиссию акций для поддержки этой экспансии.

Несмотря на значительные инвестиции, Bernstein сохраняет рейтинг Outperform с целевой ценой $100 на акции IREN, что предполагает потенциал роста на 147% от цены закрытия в $40.53.

Несмотря на превышение прогнозов по прибыли на акцию ($0.94 против $0.93) и выручке ($2.74B против $2.71B), котировки Marvell Technology снизились до $221.63. Аналитики объясняют это высокими ожиданиями рынка: после роста акций на 187% в течение года даже позитивная отчетность не оказалась достаточной.

Ключевым драйвером остается сегмент дата-центров, выручка которого достигла $1.83B (27% YoY). Особое внимание инвесторов привлекла сделка с Google на сумму около $120B, которая охватывает кастомные AI-продукты до 2033 года. Несмотря на это, рынок реагирует на высокую оценку компании и конкурентный фон после отчетов NVIDIA.