Плани IREN витратити від $25 млрд до $30 млрд на розбудову свого AI cloud бізнесу у 2027 фінансовому році могли викликати занепокоєння на ринку. За оцінками аналітиків Bernstein, інвестори можуть ігнорувати покращення юніт-економіки компанії в міру масштабування її обчислювальної інфраструктури.

Згідно з даними Bernstein, період окупності капітальних витрат (capex) на GPU скоротився приблизно до двох років порівняно із трьома роками за попереднім контрактом IREN із Microsoft. Компанія вже забезпечила $19 млрд за останні 12 місяців через передоплати клієнтів, фінансування GPU, конвертовані борги та емісію акцій для підтримки цієї експансії.

Попри значні інвестиції, Bernstein зберігає рейтинг Outperform із цільовою ціною $100 на акції IREN, що передбачає потенціал зростання на 147% від ціни закриття у $40.53.

Попри перевищення прогнозів за прибутком на акцію ($0.94 проти $0.93) та виручкою ($2.74B проти $2.71B), котирування Marvell Technology знизилися до $221.63. Аналітики пояснюють це високими очікуваннями ринку: після зростання акцій на 187% протягом року навіть позитивна звітність не виявилася достатньою.

Ключовим драйвером залишається сегмент дата-центрів, виручка якого досягла $1.83B (27% YoY). Особливу увагу інвесторів привернула угода з Google на суму близько $120B, що охоплює кастомні AI-продукти до 2033 року. Попри це, ринок реагує на високу оцінку компанії та конкурентний фон після звітів NVIDIA.