Изменение приоритетов в распределении капитала крупных технологических компаний США привело к существенному замедлению программы обратного выкупа акций. По данным Barclays, Big Tech перенаправляют средства на развитие инфраструктуры искусственного интеллекта, где ежегодные капитальные затраты hyperscaler-ов могут превысить $1 трлн до 2028 года.

За последний год объемы buybacks крупнейших технологических фирм сократились примерно на 17%, в то время как в остальной части технологического сектора и в рамках S&P 500 эти показатели продолжают расти. Это свидетельствует о том, что компании отдают предпочтение реинвестированию капитала в AI-экспансию вместо возврата наличных акционерам.

Такой разрыв в результатах уже стал заметным: с момента запуска ChatGPT в конце 2022 года S&P 500 Buyback Index отстает от общего индекса S&P 500 примерно на 30%. В то же время мультипликаторы Big Tech подверглись сжатию — от около 33x earnings два года назад до уровня ниже 25x из-за длительного инвестиционного цикла.

На фоне ожиданий решения Federal Reserve относительно процентных ставок, цена Bitcoin держится в районе $64,000. По данным CoinDesk, трейдеры приобрели call-спреды на сумму около $2.5 млрд с термином экспирации 31 июля, что предполагает движение актива до $72,000 после объявления регулятора.

Рынок ожидает, что политики оставят ставку federal funds в диапазоне 3.5%–3.75%. Внимание инвесторов сосредоточено на комментариях Chair Kevin Warsh относительно инфляции и цен на нефть. В то же время Crypto Fear and Greed Index составляет 27, что указывает на состояние страха среди участников рынка.

На рынке альткоинов наблюдается рост: Ether подорожал на 1.53% до $1,882.15, XRP вырос на 1.20%, а Solana и Cardano продемонстрировали прирост на 1.73% и 2.23% соответственно. В частности, Shiba Inu подскочил на 36%, достигнув цены $0.0000057 благодаря активности покупателей из Южной Кореи.