Понедельник стал сложным для технологического сектора Азии: индексы KOSPI и Nikkei 225 продемонстрировали падение на 2.1% и 1.7% соответственно. Причиной стало жесткое риторическое настроение главы Federal Reserve Kevin Warsh, что подогрело ожидания повышения процентной ставки в сентябре.

Вероятность повышения ставки в сентябре выросла до 57% по сравнению с ~35% до выступления Warsh в Jackson Hole. Параллельно с этим доходность двухлетней облигации США поднялась до месячного максимума на уровне 4.33%, что создает дополнительное давление на акции роста из-за увеличения ставки дисконтирования для будущих прибылей.

Больше всего пострадали южнокорейские производители памяти: SK Hynix упала на 3.5% до 1.595 млн вон, а Samsung Electronics снизилась на 2.5% до 250,500 вон. Несмотря на сильный спрос на AI-инфраструктуру после отчетов Nvidia, инвесторы остаются чувствительными к высоким оценкам стоимости и затратам на финансирование.

Цены на золото продемонстрировали попытку восстановления в понедельник после резкого обвала предыдущей сессии. Рынок переоценивает перспективы монетарной политики Federal Reserve после жестких заяв главы Kevin Warsh относительно инфляции.

По данным Reuters, рынки сейчас закладывают примерно 57% вероятности повышения ставки в сентябре. Усиление ожиданий относительно роста ставок и укрепления US Dollar Index делают безпроцентные активы, такие как золото, менее привлекательными для инвесторов.

Несмотря на недавнее давление, в августе золото продемонстрировало рост примерно на 10%, что может стать самым сильным месячным показателем с января. Аналитики ANZ считают, что дальнейшее падение может быть ограниченным благодаря продолжению стратегии debasement trade на фоне фискальных рисков США.