Хеджування позицій: як ефективно керувати ризиками в трейдингу

Хеджування позицій - одна з важливих стратегій управління ризиками на фінансових ринках. Трейдери можуть мінімізувати свої потенційні втрати, відкриваючи зустрічні позиції або використовуючи інші засоби для захисту свого капіталу. Розглянемо цю тему детальніше, зосередившись на методах, стратегіях, перевагах та порадах експертів.

Хеджування - це стратегія, при якій трейдери знижують ризик, відкриваючи зустрічні позиції в тих самих або пов'язаних активах. Основна ідея полягає в тому, щоб компенсувати потенційні втрати в разі несприятливого руху цін. Наприклад, якщо трейдер має довгу позицію на купівлю у валютній парі EUR/USD, він може відкрити коротку позицію на продаж у тій же парі або в іншому висококорельованому активі, наприклад, USD/CHF.

Уточнимо, що торгуючи в проп-компаніях, варто завчасно переглянути, чи немає в них заборони на хеджування, адже це може коштувати вам акаунту.

Основна мета хеджування - зберегти капітал і зменшити вплив неочікуваних цінових коливань. Це особливо важливо під час нестабільних ринкових умов, економічних криз і змін у грошово-кредитній політиці. Хеджування дозволяє трейдерам:

• Зменшити ризик неочікуваних цінових коливань.
• Створити «захисний бар'єр» у своїх портфелях.
• Підтримувати стабільність у періоди ринкової нестабільності.

• Пряме хеджування: трейдер відкриває зустрічну позицію по тому ж активу, щоб компенсувати потенційні збитки. Наприклад, якщо трейдер має довгу позицію в парі EUR/USD, він може відкрити коротку позицію в тій же парі.
• Хеджування за допомогою деривативів: використання опціонів, ф'ючерсів або інших деривативів для зниження ризику. Наприклад, опціони пут використовуються для хеджування від падіння цін на активи.
• Крос-хеджування: використання висококорельованих активів для зниження ризику. Наприклад, якщо трейдер має довгу позицію по EUR/USD, він може хеджувати, відкривши позицію по USD/CHF.

• Хеджування валютними парами: використання корельованих пар (наприклад, USD/JPY і USD/CHF) для захисту капіталу. Допомагає компенсувати втрату позиції, якщо ринок рухається в негативному напрямку.
• Опціони для хеджування акцій або форекс: інвестори часто використовують опціони, щоб зафіксувати ціну активу і знизити ризик неочікуваних рухів.
• Хеджування сировинними товарами: купівля золота або нафти може захистити капітал від падіння вартості грошей або зростання інфляції.

Наприклад, ви провели аналіз і відкриваєте позицію на покупку, а ринкова ціна раптово падає, в той час, як позиція була прибутковою. Припустимо, ви все ще впевнені у своїй початковій позиції на покупку. Однак ви боїтеся, що ринок буде рухатися проти вас. Щоб підготуватися до цього, ви відкриваєте позицію на продаж і повністю хеджуєте угоду. У повністю хеджованій угоді кількість прибутків і збитків залишається однаковою, оскільки позиції на купівлю і продаж залишаються відкритими, якщо ринок продовжує падати, позиція на продаж буде продовжувати приносити прибуток, а позиція на покупку - збиток. Однак, якщо ринок досягає опору, позиція на продажу може бути закрита з прибутком, а початкова позиція на покупку може утримуватися до тих пір, поки ринок не повернеться до початкової точки входу, або не відпрацює ваш аналіз і тоді ви закриєте прибуток і з другої угоди. У той час як багато трейдерів приймають збиток, закриваючи свою першу позицію, пряме хеджування дозволяє отримати прибуток на другій угоді, а інколи й на першій.

Переваги:

• Захист від неочікуваних коливань цін.
• Зниження загального ризику.
• Покращення співвідношення ризик/прибутковість та диверсифікація портфеля.

Основна перевага хеджування полягає в тому, що воно може захистити трейдерів від непередбачуваних цінових коливань. У разі високої волатильності або неочікуваних цінових коливань хеджована позиція може захистити загальний капітал на балансі, генеруючи прибуток за цією позицією і стабілізуючи баланс рахунку, поки інша позиція не принесе прибуток. Іншими словами, хеджування дає можливість отримати прибуток від позиції, яка підтримує баланс рахунку під час нестабільних або неочікуваних змін цін, до того, як інша позиція повернеться до початкової вартості.

Якщо хеджування здійснюється належним чином, можна краще контролювати співвідношення ризик/прибутковість. Це відбувається тому, що хеджування діє як додаткова противага іншим позиціям, надаючи підтримку у вигляді вищих цін, коли інші позиції рухаються в протилежному напрямку.

Хеджування збільшує диверсифікацію портфеля. Хеджування більш ніж одним інструментом може диверсифікувати відкриті позиції та зменшити ймовірність того, що одне коливання або подія знищить всі позиції.

Недоліки:

• Зниження потенційного прибутку через компенсацію позицій.
• Додаткові витрати, такі як комісії та свопи.
• Хеджування складне для початківців, оскільки вимагає глибокого розуміння ринку і високого рівня обізнаності.

З іншого боку, хеджування також з великою ймовірністю може зменшити потенційний прибуток. Якщо трейдер має прибуткову відкриту позицію, а ціна продовжує рухатися в одному напрямку після того, як трейдер здійснив операцію хеджування в протилежному напрямку, операція хеджування призведе до збитків і зведе нанівець будь-які прибутки, отримані за первинною угодою після початку операції хеджування. Крім того, трейдери повинні знати про додаткові транзакційні витрати, такі як комісійні та плата за овернайт своп (якщо хеджування проводиться протягом ночі).

Слід додати, що торгівля хеджуванням не є ідеальним варіантом для трейдерів-початківців, оскільки вона вимагає відповідної практики та освіти, необхідних для управління одночасними протилежними угодами на незнайомих ринках, а також відображає числову та позиційну складність механізму хеджування. Існує також ризик збільшення втрат на рахунку трейдера, оскільки операції хеджування можуть бути не пов'язані безпосередньо з початковою позицією через кредитне плече, маржу або іншим чином. Таким чином, коли відбуваються коливання цін, вся позиція може суттєво зменшитися.

Ще одним недоліком є те, що, на жаль, не всі форекс-брокери або торгові провайдери пропонують трейдерам можливість хеджування, тому трейдерам зазвичай доводиться перевіряти, чи можливо це, перш ніж продовжувати торгівлю з відповідним брокером або провайдером.

Роль свопів під час хеджування

Своп (або ролловер) - це процентна комісія, яка стягується брокером, коли відкрита позиція переноситься на наступний день. Вона виникає через різницю в процентних ставках між валютами валютної пари, що використовується в транзакції.

Як свопи впливають на хеджування?

• Додаткові витрати: при хеджуванні свопи можуть збільшити загальну вартість утримання позиції, особливо якщо обидві позиції (довга і коротка) залишаються відкритими протягом декількох днів або тижнів. Це знижує ефективність хеджування, оскільки прибуток від компенсації позицій може бути зменшений через від'ємні свопи.
• Вплив на прибутковість: якщо трейдер відкриває довгу позицію у валютній парі з високим позитивним свопом, це може компенсувати частину витрат на хеджування. Однак у випадку від'ємних свопів хеджування може призвести до додаткових збитків, особливо якщо хеджування утримується протягом тривалого періоду.
• Стратегія управління свопами:
• Короткострокове хеджування: у разі короткострокового хеджування позиція зазвичай закривається до кінця торгової сесії, тому вплив свопу є менш значним.
• Аналіз свопів перед хеджуванням: важливо уточнити розмір свопу у брокера перед відкриттям позиції і врахувати його в загальній стратегії управління ризиками.

Важливі моменти:

• Позитивні свопи: можуть частково компенсувати витрати на хеджування.
• Негативні свопи: можуть збільшити загальні витрати на хеджування і знизити ефективність стратегії.

Альтернативні підходи: щоб зменшити вплив свопів, інвестори можуть вибирати валютні пари з меншими свопами або пов'язувати позиції хеджування таким чином, щоб одна з них отримувала позитивний своп.

Вибір стратегії залежить від декількох факторів:

• Рівень кореляції між активами: якщо використовується перехресне хеджування, слід вибирати високо корельовані активи.
• Волатильність ринку: коли волатильність висока, слід використовувати більш агресивне хеджування.
• Цілі інвестора: визначте, чи хочете ви стабілізувати прибуток, зменшити збитки або просто зберегти капітал.

• Суворе управління ризиками: не ризикуйте більше, ніж 1-2% від загального капіталу на одній позиції.
• Підбирайте стратегію відповідно до ринкових умов: хеджування слід використовувати лише в ситуаціях волатильності та невизначеності.
• Проведіть глибокий аналіз перед хеджуванням: вивчіть кореляцію активів і потенційні ризики перед відкриттям позицій, що компенсують один одного.

Хеджування - це потужний інструмент, але він не гарантує прибутку, а лише знижує ризик. Головною метою трейдера під час хеджування завжди має бути захист свого капіталу від несприятливих змін на валютних ринках. Хеджування також може бути дуже складним і дорогим, особливо якщо трейдер не має великого досвіду роботи з цим методом торгівлі, тому не рекомендується використовувати цей метод у реальному торговому середовищі, доки ви не зрозумієте механізм хеджування. Підходьте до хеджування з обережністю, враховуючи витрати і потенційний вплив на загальну стратегію. Добре аналізуйте ринок і плануйте заздалегідь, перш ніж хеджувати.