Оприлюднення гарячих даних щодо інфляції (CPI) у США призвело до різкого падіння капіталізації провідних компаній у сфері штучного інтелекту. Інвестори занепокоєні зростанням вартості запозичень, що є критичним для капіталомісткого AI-сектору.

Серед основних лідерів падіння виділилися CoreWeave, акції якого впали на 16%, Nebius (–11%), Oracle (–9%) та Dell Technologies (–11%). Сукупне падіння цих активів знищило ринкову вартість на суму близько $80 млрд.

Особливо інтенсивні продажі спостерігалися в CoreWeave, яка, за даними LSEG, випустила облігації на $22 млрд та отримала кредити на $26 млрд. Дохідність облігації CoreWeave, випущеної в червні з купоном 9,625%, нещодавно зросла до 15%.

Аналітики зазначають, що зростання відсоткових ставок створює значні труднощі для компаній, які не є «гіперскейлерами» (Alphabet, Microsoft, Meta, Amazon) і мають високе боргове навантаження. На тлі звіту про інфляцію дохідність 30-річних облігацій США зростала до 5,63%.

Компанія Affirm продемонструвала різке падіння вартості акцій, які під час післяобідніх торгів знизилися на 10,3% до рівня $69,85. Причиною став звіт Bureau of Labor Statistics, згідно з яким індекс споживчих цін (CPI) у вересні зріс на 3,7% у річному обчисленні, що перевищило очікувані 3,6%.

Висока інфляція спровокувала зростання дохідності довгострокових облігацій Treasury, що створює прямі ризики для бізнес-моделі Affirm. Оскільки компанія фінансує свої позики типу buy now, pay later переважно через запозичення на ринках капіталу, а не за рахунок депозитів клієнтів, зростання дохідностей миттєво підвищує витрати на фінансування та тисне на маржу продуктів із 0% APR.

Додатковий тиск на актив спричинило зниження цільової ціни акцій від Goldman Sachs із $115 до $103, попри збереження рейтингу Buy. Попри те, що консенсус-прогноз залишається на рівні Moderate Buy, серія переглядів цілей аналітиками, зокрема TD Cowen (зі $124 до $110), посилює негативні настрої щодо короткострокового потенціалу зростання компанії.