CIO компанії Bitwise Matt Hougan стверджує, що наступний крипто bỏрський цикл базуватиметься на конвергенції традиційних фінансів та onchain-технологій. За його словами, розвиток буде зумовлений стаблкоїнами, токенізацією та інституційним DeFi, а не суто спекулятивним попитом.

Hougan виділяє два основні напрямки розвитку: «Hyperliquid Lane» та «Robinhood Lane». Перший фокусується на crypto-native протоколах, що генерують реальний дохід, як-от Hyperliquid, який у червні перевищив $1 млрд сукупного доходу. Другий напрямок охоплює традиційні компанії, що будують фінансові сервіси на блокчейн-рельсах, зокрема Robinhood Chain, обсяг транзакцій якого з 1 липня вже перевищив $3 млрд.

На фоні цих прогнозів спостерігається активність інституційного капіталу: Bitcoin ETFs зафіксували чистий приплив у розмірі $69 млн у середу, що стало сьомою поспіль сесією зростання. Водночас Ethereum ETFs отримали $73 млн припливу.

Через високу кореляцію між акціями та облігаціями під час зростання інфляції, американські інвестори переглядають роль fixed income у своїх портфелях. За даними Morningstar, частка активів у фондах fixed-income в портфелях знизилася до 20.3% проти 25.7% у 2016 році, що є найнижчим показником з травня 2008 року.

Компанія Osaic змінила структуру свого портфеля 60/40, скоротивши частку fixed income з 40% до 31% та додавши 6% у commodities — вперше за останні 15 років. Phil Blancato, chief market strategist в Osaic, зазначив, що облігації виконують роль страхування лише за умови низької інфляції.

State Street Investment Management фіксує сильний приплив коштів у commodities: станом на 31 травня дохідність широкого сегмента commodities склала 23.2%, глобальних природних ресурсів — 19%, а U.S. REITs — 13.6%. Водночас доходність U.S. Treasuries залишалася на рівні нуля.

Наразі yields коливаються на рівні 4.6% для 10-річних та 5.1% для 30-річних облігацій, що свідчить про очікування ринку щодо стійкої інфляції при ставці Federal Reserve у межах 3.50%-3.75%.