Ожидания введения импортных пошлин в США способны вытолкнуть цены на медь к рекордным уровням, несмотря на отсутствие глобального дефицита металла. Аналитики отмечают, что стимул поставлять продукцию именно в США приводит к истощению запасов в других регионах.

Во вторник цена на трехмесячную медь на London Metal Exchange выросла до $14,343 за метрическую тонну, приближаясь к историческому рекорду в $14,527.50. Это произошло после того, как со складов LME за последние дни было изъято 65,400 тонн металла.

По словам Robert Edwards, главного аналитика по меди в CRU, угроза пошлин превращает рынок, который должен был быть избыточным в этом году, как минимум в сбалансированный. В настоящее время запасы на COMEX растут на протяжении 46 дней подряд и достигли рекордных 675,185 метрических тонн благодаря арбитражным операциям.

Ситуация осложняется планами President Donald Trump ввести пошлину в размере 15% с 1 января 2027 года, которая может вырасти до 30% в 2028 году. Это побуждает трейдеров перемещать металл на склады COMEX заранее, что делает рынок значительно более тесным на практике.

Конфликт на Ближнем Востоке, нарушивший поставки сжиженного природного газа через Ормузский пролив, делает разработку энергетических проектов в Танзании более выгодной. По словам Philippe Mathieu из Equinor, это позволит обеспечить объемы LNG вне зоны геополитических рисков.

Проект по строительству экспортного терминала и подключению морских месторождений оценивается в $42 млрд. Несмотря на высокую привлекательность, Equinor и Shell на протяжении многих лет ведут сложные переговоры с правительством Танзании, и окончательные договоренности относительно условий сотрудничества пока не достигнуты.